美元勢不可擋，亞洲央行尋求外匯防禦“新工具”

特朗普2.0上任，全球經濟形勢波動加劇，特別是在美元不斷走強的背景下，許多亞洲國家面臨着貨幣貶值的風險。

韓國是這些國家中的一員。韓國財政部近日宣佈，將發行總額高達20萬億韓元（約139億美元）的特別債券，以充實外匯穩定基金。這一措施是韓國21年來首次使用。

亞洲多國貨幣也同樣面臨着貶值壓力。除韓國外，印度正放鬆對盧比的嚴格管控，印度尼西亞宣佈新規限制企業海外收益匯回。

德意志銀行首席投資官Stefanie Holtze-Jen指出，面臨的形勢是一場“微妙的平衡行爲”：

面對美元的強勢，印尼和韓國等國開始採取新的舉措以維護本國貨幣穩定。

韓國財政部近日宣佈，將發行總額高達20萬億韓元（約139億美元）的特別債券，以充實外匯穩定基金。這一措施是韓國21年來首次使用，旨在穩定韓元匯率。據韓國財政部消息，首批8000億韓元一年期債券已於近日發行，收益率爲2.75%。

2024年第三季度，韓國當局淨買入了價值1.92億美元的外匯以平抑市場波動。與此同時，國家養老金服務機構也開始出售美元，這可能導致韓國貨幣約500億美元的回購。隨着稅收收入的下降，韓國政府已將外匯穩定基金的規模從2024年的205.1萬億韓元削減至140.3萬億韓元。

韓元兌美元於上月底跌至2009年以來的最低水平，受降息和尹錫悅短暫戒嚴令帶來的政治不確定性拖累。韓國央行行長表示，動盪導致韓元兌美元匯率貶值約30韓元。

整個亞洲地區都在爲解決貨幣貶值而努力。印尼央行已經開始定期干預市場以制止印尼盾貶值，並推出新政策要求大宗商品公司將所有海外收益匯回國內。印度的外匯儲備從九月底的7050億美元降至6200億美元。

去年，馬來西亞通過鼓勵與國家相關的企業將海外投資收入匯回來，試圖將貨幣從26年低點拉昇。

根據野村經濟學家Sonal Varma的分析，“亞洲可以利用多樣化的工具箱”，比如要求出口商將海外收入兌換爲本國貨幣、限制黃金進口、激活貨幣互換協議等。