美債空頭來襲 腰斬價太甜該買誰？達人2原因推7檔債券ETF 適合退休族建倉

現在長年期債券殖利率緩步走高，即價格下跌，老手認爲很適合進場建倉。（示意圖/達志影像/shutterstock）

美國經濟大好，失業率低於預期、就業人數高於預期，加上川普回鍋喊提高關稅，恐逼通膨反彈，2025上半年降息機率低，美債殖利率飆近5%，與之反向的價格也腰斬探底，存股大叔「存股方程式」表示，打算退休前5年認真建倉，債券+現金約佔資產2～3成，將挑選波動高又有配息的中長年期債券，尤其是高息的BBB投等債，並以規模大、流動性佳爲標的。

「存股方程式」版主在臉書表示，所謂的「股債配置」，債指的其實是短年期債，因爲年期愈短，波動愈小，愈不受景氣與利率升降影響，因此可以抵銷股票的劇烈波動，但短年期債券的缺點在於殖利率較低。中長年期債券(10年以上)殖利率固然較高，但對於景氣與利率升降變化也較敏感，波動幅度高，相對比較無法抵銷股票的波動。

版主持有的債券ETF佔資產比重非常低(庫存有20年美債與投資級公司債ETF)，目前呈虧損狀態，但暫時沒有增持攤平的規劃，預計退休前5年(也就是47歲、48歲)纔會開始認真佈局。但如果這一波債券空頭來的兇猛，不排除會買一些。

最近長年期債券迎來一波空頭，熱門的債券型ETF例如元大美債20年(00679B)、中信高評級公司債(00772B)、元大投資級公司債(00720B)一路緩跌，原因至少有二。首先，美國最近公佈的幾項數據顯示，經濟表現還不錯，因此沒有迫切降息的需求；其次，川普的政策(例如大幅提高關稅)可能會導致通膨再次升溫，聯準會不得不減少降息力道。降息力道減緩，長年期債券價格自然承受壓力。

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