面板供需兩旺 廠商交出亮眼業績 行業報價還能漲多久？

《科創板日報》4月11日訊 在歷經2月的大幅控產後，面板品牌廠商拉貨力道持續增強，3月以來，面板廠產能利用率拉昇，出貨量隨之增加，疊加LCD電視面板價格持續上漲，面板廠商3月交出了亮眼業績。

羣創光電3月自結合並營收201億新臺幣，環比增加45.1%，同比增加15%。友達3月營收爲212.0億新臺幣，環比增加6.9%，同比增加10.5%。

從供需兩端來看，CINNO Research指出，3月以來，面板行業迎來供需兩旺的局面：

供應端方面，正如上文所述，面板廠結束2月嚴控稼動率的舉措後，3月稼動率大幅拉昇，達到近9個月以來最高水平。數據顯示，3月全球G8.5、G8.6LCD產線稼動率均已提高到超過84%，而大尺寸生產主力G10.5產線稼動率更超過93%，極爲接近去年7-8月水平。

需求端方面，6-8月面板迎來夏季促銷與法國奧運會等體育賽事催化，相關品牌廠商已開始着手備貨，且考慮到面板價格正處於上升期，品牌方有提前備貨的動力，因而3-4月期間面板拉貨需求旺盛。

4月上旬，TrendForce數據顯示，部分電視、顯示器面板價格繼續上漲，筆記本面板價格維持不變。其中，大尺寸電視面板漲幅最大：65吋電視面板均價爲172美元，較前期價格上漲1美元；55吋電視面板本期均價爲128美元，較前期價格上漲1美元。最低價格126美元，最高價格135美元。

面板能漲到何時？各方預測不盡相同，但大體上看來，至少有望延續至5月。

CINNO Research指出，國際大品牌客戶在需求策略上仍然保守，且面板價格持續走高情況下拉高採購量對其盈利不利，因而其備貨意願始終不強。隨着這一波備貨期過去，需求仍將回落，本輪行預計可持續到5月。

光大證券4月8日報告指出，進入2024年Q2，主要品牌客戶拉貨動能較強，爲應對奧運會等大型體育賽事以及爲618促銷旺季預做準備，有利於電視面板價格Q2延續漲價態勢。

拉長時間先來看，羣智諮詢則預計，2024-2025年全球LCD電視面板出貨有望步入弱恢復週期，預計2026年開始出貨規模持續收縮。短期，面板廠仍要依賴“按需生產”去改善供需關係，同時磨合探索尺寸結構的升級方向。假設從2026年開始電視面板產能拉至滿產，在LCD電視面板出貨需求數量螺旋式下降的預期下，平均尺寸的增長帶動需求面積逐年增長，但對產能的去化仍然杯水車薪，全球LCD電視面板產能將呈現持續的供需過剩。