瞄準AI＋鎖利契機

國泰投信理財策略部協理楊正豪

國泰投信理財策略部協理楊正豪指出，2022年出現「百年難得一遇，股債雙殺」後，過往股債雙殺後兩年多出現股債雙漲，今年股債回溫後，明年定調爲「股債雙多，均衡佈局」，市場預期明年聯準會不再升息，降息最快啓動於2024上半年，明年將是投資好事成雙，可瞄準AI＋鎖利契機。

觀察投資等級債券價格跌破90美元，十分罕見，且當投資等級債券價格交易低於90美元進場投資，勝率高，在停止升息階段，債券市場多呈現上漲走勢。

此外，過去15年間的平均值，全球金融股殖利率約3.2％，其中銀行股約3.8％，金融債則高達4.3％。現在10年期投資級金融債甚至一度更高達近6.8％，目前仍有5.8％殖利率，可留意相關投資契機。

另一方面，手機、個人電腦等過去的主流產品，滲透率已高，動能僅能仰賴換機需求。而伺服器則延續雲服務的趨勢，仍有溫和成長。但AI伺服器成長動能可望在2027年達到倍數成長，將成爲半導體主要成長動能。

由於臺灣是半導體大國，在AI供應鏈上，扮演重要的角色，上游爲組成伺服器的晶片（設計、代工、封測）、關鍵零組件等（電源供應、散熱、機殼），中游爲伺服器的組裝廠、品牌廠。隨用量增加以及規格和技術的升級，AI相關產品發展將會大幅提升關鍵零組件價值，讓臺灣科技半導體供應鏈連動受惠。

投資方面，看好國泰10Y+金融債ETF、國泰臺灣領袖50 ETF、國泰臺灣高股息基金、國泰永續高股息ETF，且可採定期定額策略，不猜行情，藉由每月「固定時間點」，投入「固定的資金」，透過紀律投資，定期定股長期能達到平均成本效果，同時也能持續累積資產，提早財富自由。