MSCI揭2025年四大投資關鍵焦點

MSCI發表最新的研究報告。圖／本報資料照片

2025年MSCI四大投資關鍵焦點

MSCI發表最新的研究報告《投資趨勢焦點：2025年關鍵主題》，點出四項值得投資人關注的關鍵投資主題，分別是亞洲將引領能源轉型步伐、美國政策可能擴大經濟差異、科技和貿易將影響股市格局、私募市場正緩慢回暖。

川普2.0最值得關注的是簽署退出「巴黎氣候協定」的行政命令。MSCI全球研究總監萊斯特預期，2025年亞洲引領能源轉型步伐，大陸長久以來是亞洲能源消費增長的主要推動力，大力發展再生能源，對太陽能和風能領域投入大量資金，天然氣使用量也在穩步增長。對投資者而言，即使他們的投資組合在地理上或行業上對亞洲能源市場或大宗商品的曝險有限，但能源轉型趨勢所引發的連鎖反應依然影響深遠，並將繼續在終端產品和供應鏈中體現。

MSCI報告中提到，地緣政治緊張局勢以及投資者在全球能源轉型觀點上的分歧，可能會阻礙氣候行動，擾亂供應鏈並增加轉型成本。MSCI氣候風險估值模型顯示，全球極端變暖情景引發的物理風險可能對股票收益產生重大影響。另外，美國政策可能擴大經濟差異，更高的關稅加上潛在的貿易緊張局勢，可能會拖累全球經濟增長，並加劇美國通貨膨脹。

三是科技和貿易將影響股市格局，科技驅動型增長，尤其是人工智慧方面的發展，將持續影響市場走向。少數美國超大市值股票，尤其是人工智慧概念股，在全球股票市值裡佔據主導地位並帶來了可觀的回報。由於預期盈利增長強勁，這類股票的估值溢價較高，但隨着支出上升和預期增長放緩，其吸引力受到質疑。

最後，MSCI預估私募市場正緩慢回暖，自2021年以來，私募資產投資者面臨重重挑戰，且全球房地產領域，自新冠疫情爆發以來，私募市場的延遲現象尤爲突出，公開市場價格變動明顯領先。全球不同地區的私募股權領域存在顯著的行業差異。其中，美國的私募股權基金更傾向於投資資訊技術（IT）領域。