穆迪上調阿根廷信用評級 米萊主導的“休克療法”顯奇效?

智通財經APP獲悉，國際三大信用評級機構之一的穆迪評級(Moody’s Ratings)意外上調阿根廷的主權信用評級，稱米萊領導下的阿根廷政府爲穩定財政所做的努力降低了其債務違約的可能性，並且讚賞米萊政府旨在穩定財政的改革舉措。

根據週五的一份聲明，這家國際評級公司將這個長期以來陷入超級通脹以及違約危機的南美國家信用評級上調一檔至Caa3，這是穆迪“垃圾級”評級中的第三低級別，與厄瓜多爾、玻利維亞和埃塞俄比亞的評級相當。更加重磅的是，穆迪將阿根廷的前景展望從“穩定”上調至“正面”。

據瞭解，穆迪此次評級上調是在阿根廷經濟復甦的背景下所進行，過去一年，阿根廷在有着“瘋子”稱號的阿根廷總統米萊領導下，經濟呈現出復甦步伐，超出多數經濟學家預期，在米萊當選阿根廷總統後，不少經濟學家預期米萊可能將阿根廷推向國家崩潰邊緣。隨着阿根廷通脹頑疾出現扭轉，經濟出現顯著復甦，進而大幅改善該國的信用基本面。穆迪提到了哈維爾·米萊總統“有效且有魄力的政策調整”。

自米萊一年多前正式上任以來，他努力將美元儲備帶回國內，扭轉阿根廷多年來的極端預算赤字，並大幅抑制阿根廷高達三位數的通貨膨脹。

儘管如此，穆迪表示，隨着米萊即將推行其改革阿根廷國家經濟的“下一階段”計劃，其中將包括取消資本和外匯管制，阿根廷脆弱的經濟仍面臨風險。

來自穆迪的經濟學家傑米·魯舍在聲明中寫道：“新的挑戰將不斷出現，這些挑戰可能將危及米萊領導下的阿根廷迄今取得的進展。”

值得注意的是，阿根廷基準股票市場指數——MERVAL指數2024年漲幅超過180%，可謂驚人。在美股市場公開交易的阿根廷ETF(ARGT.US)2024年漲幅高達65%，大幅跑贏標普500指數，今年以來漲近5%，繼續領先標普500指數的漲幅。

分析師們普遍認爲，阿根廷股市上漲反映出市場對米萊領導下的阿根廷潛在經濟變革和復甦的情緒轉向樂觀。阿根廷當前經濟顯示出的一系列積極跡象，包括連續11個月實現財政盈餘、消費與投資的回暖、通脹較此前顯著回落。

然而，國際經濟學界當前仍然對阿根廷經濟形勢持謹慎態度。摩根大通表示，預計2024年全年阿根廷經濟繼續萎縮，製造業和建築業仍然嚴重低迷，即使2025年實現增長，也只能使人均GDP恢復到2021年剛剛擺脫新冠疫情時的水平。因此，儘管財政、通脹、貿易等指標開始出現好轉，但阿根廷的經濟並未停止衰退，其內需疲弱、流動性變化以及匯率問題等風險不可忽視。

米萊上臺後推行的改革措施，尤其是他所推行的“休克療法”，主要包括以下幾個方面：去資本管制和外匯管制;削減財政赤字;改革貨幣政策;激勵外匯流入。米萊的這些改革舉措，尤其是大舉裁撤政府組織，並且對財政的急劇緊縮和貨幣政策的加速收緊，被很多經濟學家視爲“瘋子般”的休克療法。

但是就目前進展來看，米萊主導的一些看似瘋狂的改革舉措竟然意外取得積極效果，並且得到了國際資本市場的認可，尤其是吸引西方資本勢力涌向阿根廷股票市場，他們認爲米萊給阿根廷帶來了一定程度的消費者與企業信心恢復以及主權信用恢復跡象。例如，米萊政府能夠有效地控制通脹、吸引外匯流入、減少財政赤字，並且逐步恢復阿根廷財政的健康狀況。尤其是米萊政府的財政緊縮政策使得阿根廷長期以來的極端財政赤字有所控制，雖然短期內可能導致社會不滿與失業率上行，但從長期來看，這有助於恢復阿根廷的財政穩定性。

本文源自：智通財經網