奈雪墜落：資本寵兒難逃內卷魔咒

奈雪的茶，這個被視爲"新式茶飲第一股"的明星企業，如今已走到了內卷的懸崖邊緣。

從2021年6月在港交所掛牌上市，到如今股價從18.98港元/股跌至1.76港元/股，市值蒸發九成，奈雪的茶短短三年間經歷了資本市場的極致起伏。一個曾經的"300億港元市值公司"，如今只值區區30億港元，這背後是無情的市場競爭和消費趨勢的急劇變化。

作爲一家自詡"品質至上"的公司，奈雪執着地堅持直營模式多年。然而，面對激烈的市場競爭，這種看似"情懷"的做法，實則成爲了其業績增長的最大阻礙。相比競爭對手動輒數千家的門店佈局，奈雪的茶至今只有不到2000家門店，其中加盟店更是寥寥無幾。這種差距，已成爲其業績增長乏力、利潤持續虧損的關鍵原因。

更令人擔憂的是，奈雪的茶似乎還沒有找到擺脫困境的良方。在產品價格上，其堅持"高端"路線，拒絕參與"9塊9"的價格戰；在消費羣體上，其過度依賴"小資情調"的年輕人，無法適應人口結構和消費習慣的改變。奈雪的茶似乎在努力成爲"另類"，但在殘酷的競爭中，這種"另類"很可能意味着被邊緣化的風險。

種種跡象表明，奈雪的茶正深陷內卷泥潭。它試圖通過開放加盟、調整門店面積等舉措自救，但收效甚微。2024年上半年預計虧損4.2億-4.9億元的業績預告，更是一記重擊，令投資者對其前景失去信心。

作爲曾經的明星企業，奈雪的茶正在經歷一場殘酷的市場教訓。在這個內卷的時代，任何企業都不能指望資本和情懷去獲得成功，唯有緊跟市場變化，不斷創新和調整，才能立於不敗之地。奈雪的茶是否還有機會重回巔峰，還需拭目以待。但無論結果如何，它都將成爲新消費時代的一個縮影，警示着所有企業家和投資者：內捲浪潮滾滾而來，逆流而上者，唯有革新圖強。

本文源自：金融界

作者：營銷君