南下水土不服 桃李麪包陷入盈利難題

來自東北的桃李麪包，近些年一直在推進業務南下，着力構建全國生產基地佈局，特別是華東和華南區域。“公司2023年積極應對因大宗商品價格普遍上漲而導致的供應鏈成本上升，繼續加大力度拓展華東、華南等新市場。未來，公司將在持續重點關注華東、華南市場基礎上，積極拓展西南市場、新疆市場，進一步完善全國市場佈局。”桃李麪包在年報中提到對這兩個區域市場的重視。

爲了匹配市場拓展，桃李麪包近年來不斷加強各區域市場配套產能建設。財報數據顯示，截至2023年12月31日，桃李麪包共有22個生產基地已投入使用，在建生產基地項目5個，包括廣西、長春、河南、佛山等生產基地以及上海桃李食品生產、研發及運營總部一體產業化基地項目。

值得注意的是，雖然桃李麪包針對華東、華南地區產能建設下了大手筆，但這兩區域的貢獻卻不如預期。2023年財報顯示，華東、華南地區2023年毛利率是桃李麪包的七大業務區域中最低的。其中，華東地區毛利率爲8.41%，同比下滑2.09個百分點；華南地區毛利率僅有1.53%，同比減少2.13個百分點。而華北、東北地區的毛利率都在20%以上。

同時，從產能利用率來看，華東、華南地區的產能利用率分別爲62.19%、69.66%，與華北地區85.48%的產能利用率相比較低。

在業績說明會上，也有投資者對此提出疑惑：“華東、華南地區毛利逐年走低，公司在這兩個區域投入巨大卻難見效益，管理層有必要向股東清楚解釋在這兩個區域的經營思路。”對此，桃李麪包方面迴應稱，“華東和華南區域佈局已逐漸完善，下一步公司將在保證食品安全的前提條件下，持續爲消費者提供更加安全味美的麪包和優質的服務，促進公司實現高質量發展”。

在業內看來，桃李麪包南方市場受挫是因爲水土不服。中國食品產業分析師朱丹蓬認爲，桃李麪包作爲北方品牌去南方搶市場，投入產出肯定不成比例。“華東、華南市場更喜歡有調性、有差異化的烘焙品牌，而工業化程度非常高的桃李麪包，顯然難以適應南方市場的發展。華南地區的蛋糕和烘焙產業走在全國前列，還有嘉頓和曼可頓等知名品牌競爭，與它們相比，桃李麪包中低端的定位和產品質量並沒有優勢，導致桃李麪包在華南等較發達的市場難以拓局。”

根據桃李麪包方面所說，公司目前全國佈局已逐漸完成，但從當前業績情況來看，全國性佈局的完成似乎尚未能對該公司業績帶來較大改善。財報數據顯示，桃李麪包全年業績已經連續三年增收不增利，淨利潤自2021年一季報起至今一直處於下滑狀態。

有業內人士向北京商報記者透露，桃李麪包的模式爲“中央工廠+批發”，產品多爲短保產品，很多都是當天生產出廠後直接配送到商超，因此對從工廠到物流配送的要求很高，這也導致其本身就有着成本上的限制，而這樣的模式也在一定程度上影響了桃李麪包的利潤。

戰略定位專家、九德定位諮詢公司創始人徐雄俊認爲，麪包產品很重要的一個成本就是物流，短保麪包的期限一般是冬天兩週、夏天一週，配送成本需要在配送半徑內才能得到控制，並且只有產品銷量比較大，企業才能維持住開銷和成本，最終實現賺錢。隨着近年物流成本、人力成本的提升，企業利潤本身已經有所降低，提升利潤的核心是拉動產品的動銷，這也是桃李麪包急着開拓華東、長三角、珠三角等市場的原因。

“不過桃李麪包想要在南方市場實現盈利也存在一定的困難。南北方市場消費時節不一樣，飲食習慣也不一樣，加上在南方市場的運營成本較大，對盈利有抵消作用。開拓南方市場，桃李麪包需要考慮如何利用好產能提高效益、如何實現產品口味和產品的本地化改造。”徐雄俊表示。

“烘焙類行業內部賽道擁擠，桃李麪包是‘中央工廠+批發’模式，主要依託商超系統，沒有獨立門店。伴隨着消費環境的變化，顧客與產品的接觸率存在逐漸降低的風險，企業亟須轉型破局，積極開拓新渠道。此外，桃李麪包創新升級迭代的速度以及質量在行業中難有優勢，再加上這幾年也被曝出過有質量問題，這會進一步影響到桃李麪包的發展。”朱丹蓬說。

針對上述問題，北京商報記者向桃李麪包官方郵箱發送了採訪郵件，但截至發稿未收到回覆。

北京商報記者 郭秀娟 張函