擬延長交易時間，每天24小時交易！納斯達克，重大宣佈！

納斯達克重大改革。

當地時間3月7日，美國第二大證券交易所納斯達克公司宣佈，已經向監管機構申請每週5天，每天24小時交易。但市場參與各方對此意見並不統一。

納斯達克宣佈

納斯達克總裁泰·科恩（Tal Cohen）在官網發佈的一篇文章中表示，納斯達克已開始與監管機構、市場參與者和其他主要利益相關者接觸，以實現納斯達克股票市場每週5天，每天24小時交易。

“我們正在等待監管機構的批准並與關鍵行業基礎設施提供商保持一致，我們預計在2026年下半年實行該計劃。”科恩說。

“世界各地的投資者似乎都渴望更多時間進入美國市場。”科恩表示，海外投資者，尤其是亞洲投資者對美國市場的興趣日益濃厚，爲這些客戶提供服務是交易所延長交易時間的巨大動力。但他也承認，仍然存在必須克服的障礙。

“雖然近年來通過場外場所進行的傳統時間以外的交易活動有所增加，但在這些時間的流動性仍然明顯較低。”科恩說。

該申請首先需要美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission） 的批准才能繼續進行。

科恩還表示，延長交易時間可能會給金融服務行業帶來挑戰，必須解決與風險管理、清算監控和確保充足流動性相關的棘手問題。

納斯達克並不是第一個宣佈計劃擴大交易時間的美國主要交易所。

去年10月，洲際交易所（ICE）旗下的紐約證券交易所（NYSE）就宣佈計劃允許客戶在凌晨1:30至晚上11:30在其電子Arca交易所每天22小時進行交易。今年2月，紐約證券交易所獲得了美國證券交易委員會（SEC）的批准，可以推進該計劃。

在上月底發表的一篇博客文章中，紐約證券交易所首席產品官喬·赫利克（Jon Herrick）表示，該公司正在等待證券信息處理器（SIP）委員會的批准，該委員會由交易所集團、FINRA和行業顧問組成。赫利克表示，他預計Arca將在2025年的某個時候開始提供22小時交易。

自1985年開始，美國市場的正常時間一直設定爲東部時間週一至週五上午9:30至下午4:00。

但多年來，美國主要證券交易所一直提供盤前和盤後交易。盤前交易時段於當天凌晨4:00開始，而盤後交易時段從收盤到晚上20:00。

市場參與者意見不一

對於交易所申請延長交易時間，市場參與者的意見並不統一。

赫利克在公開場合也表示過一些障礙，其中包括交易所仍然需要每天至少休息一小時來清算交易和執行系統維護。

到目前爲止，其他主要行業參與者正在努力滿足交易所延長交易時間的需求。美國股市的主要清算所Depository Trust & Clearing Corp.（DTCC）將其清算服務的時間延長至凌晨1:30，這意味着該組織可以在紐交所設想的整個22小時工作日內清算交易。

此外，在過去的幾年裡，一些互聯網券商大力推動允許客戶全天候交易某些產品。Robinhood、嘉信理財公司（SCHW）和盈透證券集團有限公司（IBKR）已經爲許多（但不是全部）股票和ETF提供延長和隔夜交易服務。

“我對納斯達克進入24小時交易並不感到驚訝。我很驚訝他們這麼晚才這樣做。”藍海技術（Blue Ocean Technologies）首席執行官兼總裁布賴恩·海德曼 （Brian Hyndman）說。藍海是一種另類交易系統（ATS），與經紀商和其他市場參與者合作，提供24小時交易。

自藍海於2016年成立以來，海德曼已經看到各種金融機構推動在正常交易時間之外擴大市場準入。他指出，延長交易時間的交易量也有所增長。根據紐約證券交易所最近的一項研究，非工作時間交易的平均每日交易量已從2021年的約7億股增長到截至2025年1月的17億股以上。

海德曼預計，在未來幾年內，這個數字將繼續增長到數百億美元，特別是如果更多的交易所支持24小時交易。然而，他也指出，交易所必須解決一些問題才能進入24小時交易，包括如何處理證券交易信息、何時處理公司行爲、實時交易報告等。

此外，一些在納斯達克上市的公司對轉向5*24小時交易表示保留。納斯達克最近對其上市公司進行的一項調查發現，大約一半的受訪者對保持充足流動性的困難以及在這種環境下如何處理公司公告和行動表示擔憂。

但科恩對納斯達克和行業將共同努力確保平穩過渡表示樂觀。他說，合作方法對於實現這一目標至關重要。

此前，美國證券市場在2024年實現了“T+1”的交易結算。儘管最初有人擔心這可能會導致中斷，但最終過渡相對順利。

此外，加密貨幣市場的全天候交易，也刺激了交易所推動了延長股票市場交易時間。除了股票，許多金融市場也是全天候交易，包括貨幣和商品市場每週5天24小時開放。

來源：證券時報官微