盤點中信證券年報：投行業務變動大，財富管理“隱藏”數據，現金流“轉向”

3月26日晚，“券商一哥”披露年報！

中信證券披露：2023年實現營業收入600.68億元，同比下滑7.74%；歸母淨利潤197.21億元，同比下滑7.49%。

此外，中信證券本次擬每10股派發現金紅利4.75元（含稅）。

近日，中信證券因保薦的上市公司問題，迎來了交易所的現場督導，引來市場熱議。今晚這份年報的披露，將這家頭部券商的投行業務版圖進一步“放大”。

投行業務變動大

年報顯示：2023年中信證券完成A股IPO項目34單，主承銷規模人民幣500.33億元，市場份額14.03%；再融資項目106 單，主承銷規模人民幣2278.80億元。

雖然上述兩個投行業務市場份額佔據全市場第一，但跟去年同期比，有着顯著變化。

實際上，2022年中信證券的IPO和再融資項目主承銷規模分別爲1498億元和2264億元。

上述縮水的情況，與過去一年市場大環境緊密相關。

數據顯示：2023 年A股IPO企業數量及發行規模均有下降，全市場合計313家企業完成IPO，同比下降26.87%，發行規模人民幣3565.39億元，同比下降39.26%。

新增100萬財富管理客戶

中信證券披露：截至2023年，財富管理客戶數量累計達1420萬戶；託管客戶資產規模保持人民幣10萬億級，同比增長4%；非貨幣市場公募基金保有規模人民幣1902億元。

上述一大串數字，藏有一定“玄機”。

對比2022年年報，這家券商的財富管理客戶數量爲1300萬戶。

相當於過去一年時間，新增客戶超100萬戶。

由於財富管理是近些年大型券商比拼的新戰場，吸收到新客戶，自然形成了較強的“底氣”。

然而，有一個數據中信證券“停止”披露——“大客戶”。

資事堂覆盤發現：2022年年報披露“人民幣200萬元以上資產財富客戶數量近16萬戶”，這個級別的客戶數據並沒有記載於最新年報。

研判風險

值得投資人關注的是，中信證券在這份年報中談及可能遇到的展業風險：

其一，當前世界經濟面臨的風險挑戰有所加大。高利率環境下美歐經濟面臨下行壓力，海外主要發達經濟體衰退風險提升，美聯儲2024年內降息概率較大。

其二，地緣政治因素擾動不斷，局部矛盾和衝突有所增多。外部環境的複雜性、嚴峻性、不確定性上升。國內經濟將持續回升向好，更加聚焦高質量發展。

其三，國內風險主要集中在有效需求不足、部分行業產能過剩、社會預期偏弱和風險隱患仍然較多等，但綜合分析來看，有利條件強於不利因素。

現金流“轉向”值得關注

2023 年，中信證券2023年經營活動產生的現金流量淨額爲人民幣-408.37億元，2022年同期爲人民幣785.23億元，淨流出同比增加人民幣1193.6億元。

中信證券解釋稱：主要是由於爲交易目的而持有的金融資產及融出資金導致經營活動現金流出同比增加。

39人撐起10億利潤

資事堂注意到，中信證券控股子公司——中信證券投資，2023年，實現營業收入錄得14.94億元，淨利潤達到11.44億元。

這家公司的主營業務包括：金融產品投資、證券投資、股權投資，旗下員工39人。

年報披露：中信證券投資集中賽道投資，涉及先進智造、新能源、信息技術、新材料與生物科技等領域。

此外，中信證券還有一個負責股權投資的團隊——金石投資，旗下員工高達120人，2023年的淨利潤11.14億元，投資於新材料、新能源、新一代信息技術、高端製造、醫療健康等賽道。