《盤前》全球經濟趨疲 臺股宜低調
目前看起來，臺股上市、櫃企業在今年首季的基本面成長，在新臺幣大幅升值後的匯損變數干擾下，多不會有亮麗的績效，且第二季營運還有「五窮六絕七上吊」隱憂，加上五月報稅轉眼即至，使臺股短多或逢高減量，持盈保泰，暫以靜制動爲宜。
據業內整理，今可能影響臺股多、空動向市場消息如下，僅供參考：
(A)利多因子：
1.去年上市櫃財報出爐，年度毛利率、營益率雙升排行贏家統計前10大，生技股智擎（4162）居第1位，佰研（3205）、勝麗（6238）、東洋（4105）及宏捷科（8086）前5大中，生技股就有3家，在前10大佔比最高。
前10大雙率雙升股，聚焦高成長及新興產業，生技股脫離過去多家沒有實質獲利的困境榜上有名，勝麗則是繼爲升（2231）、同致（3552）搭上車用電子風潮的飆股，宏捷科則是獲得iPhone 6大賣挹注營收，填滿產能利用率造就毛利率、營益率高成長。
2.國際資金自猴年開紅盤以來買超上市櫃市場合計達2,050億元，其中分別買超臺積電與中鋼各36.4與30.9萬張，兩檔成爲這波國際熱錢行情贏家。然隨着全球央行最因貨幣政策宣佈暫告一段落，外資圈對於臺股資金行情能否持續，陷入多空交戰中。
例如，瑞信證券亞太區首席策略分析師席瓦（Sakthi Siva）就點出這波亞洲新興市場資金行情尚未結束的兩大理由：一、國際資金過去12個月累計仍處於賣超，佔整體市值比重約0.4％；二、目前MSCI亞太區除日本外股市本益比1.39倍，此水準僅與前波高點相同，但仍低於過去幾波高點。
3.鴻夏戀拍板，鴻海成功迎來夏普6大關鍵技術，簽約典禮後，郭臺銘化身超級推銷員狂推IGZO技術，還放話若夏普早聽他的，現在就是夏普稱冠IGZO，而不是三星稱霸OLED。
原本夏普OLED（有機電激發光顯示器）3年大作戰方案才公佈不到一週，方向就大逆轉。傳鴻海（2317）董事長郭臺銘有意擴大IGZO（氧化銦鎵鋅）技術投資，搶面板商機，且改革大計刻不容緩，趕在4日郭董就趕忙召集夏普的研發單位，商討IGZO擴大生產計劃。
4.全球電動車巨擘特斯拉（Tesla）推出平價電動車款Model 3引發搶購熱潮，從3月31日開始接受Model 3電動車預購以來，前3天預訂量超過27.6萬輛，陸股相關概念股昨日股價全面大漲，臺股F-貿聯、和大、江申、臺半、皇田與啓碁等特斯拉供應鏈，今有機會強勢演出。
5.離岸風電也要打國家隊！爲了加速達到新政府再生能源目標，蔡英文政策辦公室執行長張景森已指示臺電籌組「離岸風電國家隊」。
臺電並接觸臺船、中鋼、中華電信等官股企業，商談國營官股合資成立「離岸風電發展基礎設施公司」計劃，預計資本額逾百億，投資額上看1,000到2,000億元。
6.臺股首季在三大法人買超1,003億元推升下，單季大漲356點，36檔首季三大法人「買最大」個股，以市值王臺積電買超高逾43萬張拔得頭籌，中鋼、聯電、中華電、華邦電、緯創、京元電、第一金等8檔買超張數均逾10萬張，超剽悍。
7.上市公司去年財報出爐，統計去年集中市場上市公司稅後盈餘合計1.7兆元，與前一年度相當，加上愈來愈多公司偏好多分派現金股利，概估今年整體上市公司股息有機會突破兆元，創下史上新高。
凱基投顧董事長杜金龍指出，過去54年來，臺股平均現金殖利率約2.28％，今年估計有3.37％水準，高殖利率有助吸引外資買盤。
8.臺北國際汽車零配件展等4聯展開展在即，汽車零組件族羣再度成市場聚焦重點，許多去年繳出獲利佳績的業者，包括堤維西（1522）、帝寶（6605）、F-廣華（1338）、F-豐祥（5288）、F-永新（4557）等，本益比不到15倍，遠低於同業平均值，看好有機會展開補漲行情。
9.臺股上週震盪拉回，本週將重新挑戰年線（約8,663點）及月線（約8,709點）關卡；臺股在去年財報公佈後迴歸基本面，最近10年4月臺股偏漲勢（上漲機率達7成），投資專家看今年4月指數將在8,400點至2年線（約8,969點）區間高檔震盪。
10.塑化族羣因歲修、需求旺季拉擡，現貨行情連漲氣勢活絡，帶動業績、獲利動能滿滿。其中，臺塑四寶及華夏（1305）、臺苯（1310）、國喬（1312）及榮化（1704）因高現金殖利率及PVC、SM、PP利差穩健豐收，成爲買盤青睞標的。
分析師指出，考量產品利差狀態，臺塑化旗下乙烯、丙烯及丁二烯收益活絡進補，受惠效益領先，推估第一季獲利可望輕鬆突破百億元水準，上看120～150億元，連帶挹注臺塑、南亞及臺化轉投資收益。
其次，臺苯、國喬、臺化及榮化也因SM、PP利差穩健豐收，業績、獲利看俏。
11.清明兒童節4天連假天公作美，加上業者低價促銷，全臺主題樂園入園人數與業績普遍成長！其中，六福村4天狂吸逾5萬人，年增23％。
而麗寶樂園吸客3.2萬人、小人國3萬人、義大遊樂世界2.8萬人，分別成長1至2成，義大世界購物廣場4天「吸金」2億元，業者均大發利市！
12.上市櫃公司去年年報已揭露，興櫃公司也有不少臥虎藏龍。廣越（4438）、錢櫃（8359）、翔宇（6539）、臺灣高鐵（2633）、正瀚生技（6534）、瑞祺電（6416）、樂美館（4802），去年EPS從5.93元～10.21元。其中，高鐵去年獲利年增率達277％、翔宇年增率239％，表現非常亮麗。
13.因應全球高齡化趨勢、搶攻生技醫療新商機，塑化產業醞釀新一波升級轉型策略。德商巴斯夫首次在Chinaplas國際橡塑展上展出多項採用巴斯夫材料生產的醫療用品，臺塑（1301）、長興（1717）、榮化（1704）及永裕（1323）也成功切入大陸醫材、醫藥包材領域，搶佔兩岸生醫商機。
14.上櫃醫藥類股新兵大樹醫藥（6469）以創新服務模式，不斷提升門市營收及獲利，打造出傲視業界的單一門市高經營績效，創造連鎖藥局通路新的發展商機潛力。
今在臺灣健康照護型藥局產業中，成爲大陸阿里巴巴電商平臺、日系全家超商及全球知名企業首選合作對象，攜手共創多贏局面。
15.兒童節、清明連續假期4天正值母親節檔期首波促銷，在預期帶動百貨買氣回籠下，包括遠百（2903）、特力（2908）、統一超（2912)、寶雅（5904）等均爲外資連買多日，假期前以漲幅收盤，連假期間又涌現人潮，法人估買氣有望延續至520，奏出新政府慶祝行情。
16.上市櫃公司去（104）年財報全數公告，據統計，計有中裕（4147）等13檔股，到去年第4季底止，每股淨值回升至票面10元之上，但多數個股恐有上市未滿半年、累計仍呈現虧損等問題，難以在此次恢復信用交易，目前僅有寶徠（1805）等少數公司可恢復信用交易資格。
17.揮別2月的營運谷底，上市櫃公司3月營收普遍繳出亮眼成績，但能不能超越元月「提前拉貨」的高點，則是市場的觀察重點。
從太陽能族羣來看，率先公佈3月營收的昇陽科（3561）和達能（3686），不僅超越2月、還都突破元月，雙雙寫下今年新高。
18.智慧型手機已是消費者最重要的拍照工具，單鏡頭很難滿足所有需求，然而雙鏡頭從模組設計、組裝良率到軟體都有難度，有全球影響力與佈局能力的品牌中，第2季有LG與華爲上市雙鏡頭機種，下半年更多的雙鏡頭機種會陸續出爐。
19.房地產景氣未明，玻陶、水泥及建材廠去年成長受阻，紛紛成立內裝修部門或擴大內裝修產品生產線，擴大商機大餅；環泥（1104）將擴充石膏板生產線、惠普（8424）今年矽酸鈣板的產能可望增加3成。
國產建材實業（2504）與日本最大網路建材銷售第一品牌商sanwa company合資的新公司，今年第1年運作，目標營業額希望能達到1億元。
國內最大磁磚廠冠軍（1806）也將與大陸電商合作，在網路銷售磁磚，同時透過和大陸室內設計師的聯盟，搶攻內裝修市場。
20.六都3月買賣移轉棟數出現強彈，合計移轉量爲1萬3,367棟，月增率達8成，又以桃園月增1.3倍表現最強眼，但累計今年首季六都移轉量爲3萬2,152棟，年減32.6％，仍創下同期單季歷史新低紀錄。
房仲業者表示，房市量能逐漸擺脫谷底，房價若能符合買方期待，預估第2季量能可望成長1成以上，全年移轉量有機會開低走高。
21.印度央行（RBI）週二調降指標利率1碼，爲半年來首度降息，將利率壓至5年來新低。該央行暗示印度對抗通膨的措施開始產生成效，以及未來可能再度降息。
22.大陸影視媒體公司光線傳媒昨（5）日表示，因電影收入大增，今年第1季獲利有望暴增至少40倍，還計劃以「每10股轉增10股」方式，大手筆加發股票。市場認爲，光線傳媒押寶「美人魚」成功，對於公司獲利大增功不可沒。
23.機車舊換新政策發威，3月國內機車市場豔陽天，單月新機車總銷衝上7.3萬輛、年增7％，三陽、摩特動力業績成長動力猛，年增分別達25％與15％，成拉動市場成長的關鍵力量。
24.香港信報援引知情人士透露，大陸官方正加快資本帳開放，下一步是將RQFII（人民幣境外合格機構投資者）和QFII（境外合格機構投資者）兩者合併，且不再設額度限制。
25.位於臺北黃金路段「鬆壽大樓」、原中國信託總部正準備拆除，鷹架逐漸佈滿大樓，在熙來人往的街道特別醒目。鬆壽大樓重建後的高樓層將經營國際頂級飯店，已吸引包括四季酒店等全球知名4大頂級飯店探尋；一樓則要開出最貴租金商場，等於左壓W飯店、右打晶華酒店麗晶精品。
外表爲整棟白色的原中信總部，被地產界稱爲「蛋黃中的蛋黃」，去年以151億元標脫，由知名私募基金英屬子樂開發、以及大陸建設百分百轉投資的碩河開發共同持有。
26.中國大陸逐漸成爲影響全球消費市場的力量，根據最新出版《2016年中國消費者調查報告》，儘管大陸經濟持續疲弱，中國消費者的信心卻呈現強大韌性，愈來愈多消費者在提升生活品質及體驗方面增加支出，如SPA、旅遊和休閒娛樂等。
27.去年7月大陸官方啓動救市措施以來，國家隊資金就被視爲穩定股市的重要力量。據統計，目前A股已公佈財報的企業中，國家隊進入前十大流通股的上市公司近700家，持股總市值高達2.47兆元人民幣，並以工業製造業最受青睞。
28.雖然受到便利商店、電子商城夾擊，但國內量販店家樂福、COSTCO及超市龍頭全聯福利中心，營收、獲利均逆勢成長，今年再接再厲全面展店，家樂福瞄準小型店，年底前再展20間，COSTCO則開出第12間門市，全聯規畫今年店數突破900店。粗估今年總投資額近百億元。
29.專攻靜電防護元件（ESD）的IC設計廠晶焱（6411）受惠於行動及穿戴裝置需大量採用ESD元件，去年營收及獲利均創歷史新高，全年每股淨利2.98元優於市場預期。
今年ESD元件來自行動及穿戴裝置應用更多元，包括工業4.0及先進駕駛輔助系統（ADAS）等物聯網應用也全面起飛，法人看好晶焱今年營收及獲利將續創新高，全年每股淨利有機會上看3.5～4元。
30.全球服飾品牌Nike、UA（Under Armour）及Lululemon業績大好，爲國內成衣代工廠營運成長添柴火，儒鴻（1476）、聚陽（1477）及銘旺實（4432）在這些廠商業績成長、訂單可望加碼下，今年業績可望保持成長，預估，營運有2位數的成長。
儒鴻今年預期UA、Lululemon等全球品牌的訂單量，仍有10％的增加。聚陽表示，今年品牌廠的訂單量如UA，去年營收佔比約1％，今年將有50％增長力道。
31.固態硬碟（SSD）與傳統硬碟（HDD）價格持續拉近，意外推升第一季全球SSD出貨量再創歷史新高，由於第二季SSD需求持續轉強，TLC規格128Gb以上高容量NAND Flash驚傳供貨吃緊，晶片供應商在第一季底通知下游將暫停出貨，通路商因此醞釀漲價，羣聯（8299）將成最大受惠者。
32.快時尚、機能性服飾成時裝市場潮流，原先以加工絲、一般成品布及成衣代工爲主的大宇（1445）、聯發紡（1459）、宏遠（1460）、臺南（1473）等紡織二線廠，在去年積極透過產品結構調整、生產設備增加，積極向快時尚產品靠攏，預期，第2季開始，成果逐漸顯現，今年成長性被市場期待。
33.櫃買市場今明（6、7日）兩日有生醫及電子兩場業績發表會，今日有中裕（4147）、F-金可（8406）、健亞（4130）等3家公司登場，有關第1季業績及第2季營運展望，受到法人關注。明日有電子科技的神準、耕興、宜鼎等接棒舉行。
(B)利空消息：
1.由於近期公佈的全球經濟數據多表現疲軟，歐美主要股市在臺股清明長假休市期間，多大幅向下修正，使臺股承壓。
2.蘋果新款iPhone SE銷售不給力？身爲iPhone SE主要鏡頭供應商的大立光，3月營收30.24億元雖比2月成長48.4％，但比去年同月則下滑23％、且低於1月32.3億元，單季營收創近8季新低，也印證外界對蘋果這款「銷庫存手機」銷售並不看好的預期。
大立光表示，依目前訂單來看，4月最好的狀況就是與3月持平，不會比3月好，但實際營運仍得視客戶狀況隨時調整。
3.中國大陸與北韓不可動搖的盟友關係，已經成爲過去式。爲配合聯合國安理會稍早針對北韓的制裁決議，大陸商務部昨（5）日宣佈，將禁止自北韓進口部分資源礦產，並禁止對北韓出口航空燃油。
中方是北韓最重要的貿易伙伴、佔北韓對外貿易9成的中國，本次與主要國家對北韓採取「最嚴厲制裁決議」，兩方關係再度成爲關注焦點。
4.臺北市政府大舉調高公告地價，意外打到BOT案，其中政府持股超過50％的臺北101更首當其衝，相關人士指出，信義計劃區公告地價漲幅超過40％。
若北市府不願採取緩衝措施，臺北101在不堪地租成本負荷下，今年獲利恐大幅縮水；101去年獲利21億元，今年租金成本至少就提高數億元。
5.春假期間，正是日本櫻花盛開時節，不過，這幾天民衆赴日刷卡消費，回來對帳時，荷包可能又要縮水了，主要是日圓急升，這段期間赴日刷卡民衆可能全都賠上匯差。
6.行政院主計總處4日指出，近6年基本工資調升5次，讓邊際勞工薪資明顯提升，月薪2萬元以下的人數已由逾百萬人降至53.4萬人，然而多數上班族薪資並未因此提升，6年間全體受僱者經常性收入僅成長6％。
7.壽險保單利率堅持「不降息」，民衆資金瘋狂涌入，壽險業者預估今年新契約保費恐逾新臺幣1.2兆元，加上續期保費也達約1.5兆元，爲了撐住利率，壽險公司只好狂買國際板債券及加碼海外投資，估計今年壽險資金外流至少再1兆元。
8.營業稅查覈作業本（4）月啓動，國稅局今年首度將網購名店業者及個人網路交易列入專案查覈項目，加強資料蒐集及提高選案密度，像是亞尼克菓子工房、快車肉乾等，每月銷售金額較高的網購人氣名店，都是加強稽查目標。
9.蘋概股、金屬機殼大廠可成昨（5）日公佈3月營收，隨着工作天數恢復正常，單月營收回升至64.43億元，較2月大幅彈升54.6％，但合計第1季營收跌破200億元整數大關，僅168.43億元，較前一年度衰退近3成，反映蘋果仍處於淡季。
10.上週大陸「21世紀經濟報導」指出，有業界爆料，全球最大貨櫃船公司馬士基航運以每箱（20呎櫃）75美元超低價承運廈門輸歐洲貨載，此價格約爲市場航行價3分之1、成本價10分之1。該媒體以「這個市場瘋了」、「馬士基想幹嘛」形容該事件的嚴重性。
陸媒對馬士基的行徑表示根本無法用常理去理解，也擔心今年船公司會虧得更難看。
11.日圓兌美元週二勁揚至18個月新高，日本內閣官房長官菅義偉隨即嚴辭表示，日本政府將持續關注匯市變化，在必要時採取適當措施。日銀總裁黑田東彥亦表示，如有必要將毫不猶豫迅速擴大量化寬鬆。
12.國際信評機構標普下調中國主權評級展望後，再於1日將20家中國國企與多家金融機構的展望降至負面，多家被點名的國企H股股價重挫。
13.華爾街日報指出，去年印度政府開放企業在海外發行盧比債券，希望藉此降低企業對銀行貸款的依賴度，無奈去年以來全球投資人對新興市場的興趣銳減，再加上印度企業必須負擔海外發債的預扣所得稅，導致募資希望落空。
14.據英國金融時報週一報導，歐洲企業獲利持續萎縮，專家預期今年的獲利成長率恐創下7年以來最低，部分分析師並警告頹勢可能延續，進一步衝擊歐洲的股市和市場信心。
15.華爾街見聞報導，高盛新興市場首席宏觀策略師Kamakshya Trivedi近日表示，亞洲貨幣今年3月出現7年多來最高單月漲幅後，「做空亞洲貨幣正當其時」。他認爲，未來12個月內，人民幣兌美元將貶值7.6％，匯價將來到7元。
16.清明節連假效應，加上全球股市漲多拉回，又有第1季新臺幣勁升2.3％，電子Q1財報恐有匯損等利空，4月交易第1天，市場資金明顯「棄電子轉傳產」，臺積電、鴻海、日月光、和碩及宏達電等跌幅都在2～4％以上，匯兌損失股成盤面弱勢股族羣。
17.4月一開張，亞股於1日就賣壓沉重，日股、韓股、港股均重挫逾1％，至於臺股還有清明長假來臨效應，終場也下跌87點收8,657點，月線、年線再度雙雙失守。
由於波段買超臺股高達2,323億的外資，上週五突然轉爲賣超45億元，外資臺指期淨多單連二減，加上臺幣也終止連升走勢轉貶；外資在「股、匯、期」三市都變臉轉趨保守，市場高度關注，
18.臺股邁入第2季，專家認爲，由於清明節後，市場陸續面臨3月營收公佈、外銷產業淡季來臨、5月繳稅旺季前賣壓等變數干擾，臺股劇烈震盪甚至回檔機率不小，保守審慎操作爲上策。
19.鴻海集團砸下3,888億日圓收購夏普，除了苦思如何轉虧爲盈外，總裁郭臺銘接下來得頭痛的恐怕是今年股利政策該如何調整？
外資預估，若按去年43％現金股利配發率計算，今年恐得發出20億美元現金股利，對於淨現金部位將是不小負擔。
20.美國商務部週二公佈，2月貿易逆差經季節調整後較1月擴大2.6％至470.6億美元，是去年8月以來新高，原因除了海外需求減弱壓迫美國出口成長之外，美元升值也帶來負面影響。
21.苦撐難以待變，外商銀行中分行家數最多的渣打銀行，4月起一口氣裁掉7間分行，是外銀在臺單次最大關閉分行規模；其中，包括前竹商銀營業部（現稱中央分行），經營困境浮出檯面，後續是否撤出臺灣，更受關注。