汽車電子潛力釋放，各業務出海共振，駿成科技2024上半年營利雙增
8月29日，駿成科技（301106.SZ）發佈2024年半年度報告。報告期內，由於成功開拓新業務領域，致使營業收入同比增長52.31%，爲4.07億元；實現歸母淨利潤5379.79萬元，同比增長37.53%；扣非淨利潤5120.24萬元，同比增長29.88%。
報告期內，駿成科技保持對液晶專顯領域技術的不斷創新和產品的持續開發，上半年投入研發1823萬元，同比增長41.62%，帶動毛利率同比上升1.32個百分點，爲24.52%。
汽車電子成新增長極，重啓收購劍指Tier 1供應商
自成立以來，駿成科技一直專注於液晶專業顯示領域，主要從事定製化液晶專顯產品的研發、設計、生產和銷售。現有產品應用於工業控制、汽車電子、智能家電、醫療健康等專顯領域。
深耕行業多年，駿成科技善於觀察市場趨勢，並根據下游發展風向調整自身業務，加大在車載顯示及其他專業顯示領域工業品集成方向拓展。其中，近年來車載顯示領域的訂單快速增長，有望成爲駿成科技的第二增長極。
乘聯會數據顯示，今年7月，我國新能源車零售滲透率已突破50%。電動化、智能化重新定義了汽車，隨着行車安全、導航系統、車載娛樂系統的增加，車內顯示屏逐漸向大尺寸、一體化等方向升級；同時自動駕駛的興起，帶動車載顯示需求提升。
拓展車載顯示領域時，駿成科技開創了應用於汽車儀表控制的車載大尺寸VA型液晶顯示屏，該產品不僅在包括對比度、色飽和度、抗靜電能力和防抖動等各項參數上超過了主流的TFT彩屏，而且更具備美觀性和科技感，並大幅降低了生產成本。
目前，公司已具備車載大尺寸液晶顯示屏、流媒體智能後視鏡等產品的量產能力，且相關產品已應用於多款車型。
據悉，駿成科技客戶主要爲直接客戶以及通過技術服務商的終端客戶。在汽車電子領域，駿成科技是車載液晶顯示屏產品的二級供應商，公司產品通過威奇爾、偉世通（天寶汽車）、天有爲、新通達等一級供應商渠道交付應用於上汽集團、吉利汽車、長安汽車、北京汽車、奇瑞汽車、東風汽車等國內主要汽車主機廠商。
值得注意的是，駿成科技近來正在推動從Tier 2 到Tier 1的蛻變。根據公告，深交所已於8月中旬恢復審覈公司收購新通達並募集配套資金事項，駿成科技計劃以2.48億元收購新通達75%股份。
資料顯示，新通達是知名汽車儀表一級供應商，產品包含汽車儀表、傳感器、HUD、CMS等，主要客戶包括吉利汽車、江淮汽車、長城汽車等，並逐步進入大衆、斯特蘭蒂斯、比亞迪、長安、零跑等主機廠供應鏈。2023年新通達實現營收4.9億元，淨利潤2659萬元。
此次收購事項的重啓，將有望實現對新通達的並表顯著增厚公司業績，同時依託新通達優質客戶資源及座艙顯示產品線，提升產業鏈協同效應。隨着智能汽車滲透率提升，公司有望受益於行業增長，持續開發更多國內外客戶。
各業務出海需求共振，兩輪車、電子煙進入收穫期
依託與衆多知名國際企業的合作關係，駿成科技旗下產品銷往日本、歐美、東南亞等多個國家和地區，境外銷售收入在公司整體營收構成中佔據重要地位。在未來一段時間內，海外仍將是公司積極開拓的市場。
對於2024年的出海策略，駿成科技在投資者問答中迴應稱，今年的海外業務主要拓展兩塊市場：一是電錶產品隨着智能電網出海；二是間接增加消費電子產品海外銷售，努力提高海外業務收益。
據悉，駿成科技目前以工業控制領域爲主要業務支撐點，以汽車電子領域爲未來業務增長點，同時對消費電子領域亦有所涉獵。具體而言，當前公司在汽車電子車載顯示、兩輪車、平衡車、電子煙賽道均有佈局，且各業務出海需求表現出同頻共振。
汽車電子業務上，隨着收購新通達計劃步入正軌，座艙儀表+車載顯示的整合加速，駿成科技與核心客戶吉利深度綁定，配套吉利集團的全球化佈局。
據悉，吉利計劃投資100億美元在馬來西亞建設高科技汽車谷。爲支持客戶的現地生產和交付，駿成科技表示，擬通過香港駿成對外投資設立馬來西亞全資孫公司，總投資金額3000萬美元，聚焦吉利集團全球化佈局策略一同出海，對東南亞和歐美市場做積極佈局。
此外，公司與大衆、斯特蘭蒂斯等海外車企的項目正穩步推進中。長期來看，公司智能座艙業務將充分受益於自主車企出海及海外車企配套率提升。
在兩輪車業務上，駿成科技雖是新入局者，但在較短時間內已取得顯著的市場突破。公司於2023年進軍印度及東南亞市場，已成功進入兩輪車國內外 Tier1供應商名錄。
就兩輪車市場前景看，國內市場保有量已達到較高水平，智能化助推替換需求將在未來提供巨大增量；海外尤其是東南亞市場，政策鼓勵電動兩輪車對燃油兩輪車、摩托車的替換，滲透率提升未來可期。綜合而言，駿成科技的二輪車業務表現出較強的增長確定性。
消費電子領域，駿成科技切入電子煙屏幕賽道，配套全球頭部電子煙品牌並積極拓展新客戶，目前尚處於起步階段，開拓市場仍將是公司增量客戶開發計劃中的重要部分。
伴隨當前電子煙從無屏幕向帶屏幕、彩屏化升級趨勢，駿成科技電子煙業務或迎來量價齊升，短期內業績有望呈爆發式增長。
長城證券研報指出，駿成科技不斷拓展產品下游應用領域及出海戰略持續推進，同時考慮到新通達並表因素，其認爲公司的產品創新能力及高效的客戶需求轉化能力突出，未來將依靠客戶的長期認可推動營收增長。