齊魯股交築牢資本市場塔基 輸送企業批量上市

近年來，我國多層次資本市場全面深化改革，目前已形成了以區域性股權市場、新三板、滬深北交易所爲主體的錯位發展格局。2019年證監會在《關於規範發展區域性股權市場的指導意見》中提出“區域性股權市場是多層次資本市場的塔基”。今年召開的黨的二十屆三中全會上首次提出“推動區域性股權市場規則對接、標準統一”，爲市場發展提出了新任務、新要求。

齊魯股交運營的山東省區域性股權市場，已成爲省內中小企業邁向多層次資本市場“大廈”的“一樓大廳”，正吸引越來越多的優質企業選擇從這裡開啓資本市場成長之路。

滬深交易所主要服務於成熟、體量大、硬科技企業，北交所與全國股轉系統共同打造服務創新型企業的主陣地，區域性股權市場則支持更早更小更新企業的成長髮展。目前，區域性股權市場累計服務中小企業近18萬家。相較於“塔尖”的全國性證券交易所，區域性股權市場獲得的資源、資金、關注有限，一定程度上制約了市場發展。所以，塔基的穩固性、支撐力、銜接性、輸送力成爲各運營機構的首要任務。

完善基礎設施，築牢發展根基

齊魯股交堅持金融工作的政治性、人民性，積極開展理念創新、戰略創新、服務創新、管理創新，推動工作重心、經營思維、客戶範圍的轉變，以有解思維推動服務轉型升級，進一步激發市場活力。

2023年9月，齊魯股交首批建成“專精特新”專板，開板一年來，實現入板企業1700餘家，其中“小巨人”企業165家、專精特新企業1640家，佔比達到93%；目前，齊魯股交累計掛牌企業6300多家，逐步成爲山東省專精特新中小企業培育主陣地。

齊魯股交圍繞“專精特新”專板，建設孵化層、規範層、培育層三個層級，針對不同發展階段的企業，分層提供普惠服務、投融資服務、擬上市企業規範輔導等綜合金融服務，實現企業分層培育、分類服務。

2022年12月，齊魯股交入選中央網信辦、證監會兩項國家級區塊鏈創新應用試點。建立“一企一檔”，實現3萬多家企業入庫跟蹤，其中專精特新以上企業超2萬家，積累企業數據80餘萬條，從更長時間、更多維度對企業成長數據進行覈驗，避免企業上市過程出現帶病闖關、財務造假等問題，從源頭上保證企業上市質量，從根上促進資本市場內在穩定性。

開展孵化培育，實施普惠服務

優質企業成長離不開沃土滋養。爲了培育企業創新發展沃土，齊魯股交不斷簡化專板入板流程、減免掛牌費用、推出惠企政策，多措並舉吸引中小企業儘早進場培育孵化。聚焦服務專板企業，推出“入板權益金”制度，根據企業不同資質，贈送2萬至20萬元不等金額“權益金”，用以抵扣培訓、服務等費用，以“真金白銀”打消中小企業培育成本顧慮。目前，已發放“權益金”9400餘萬元。

區域性股權市場在支持中小微企業多元化融資方面發揮了積極作用，是普惠金融的重要平臺。齊魯股交通過建設“專精特新”專板，提高企業質量和科創屬性，吸引私募股權投資機構進場參與，並提供盡職調查、投融資路演、股份制改造、投後管理等服務，進一步提升企業估值，健全股權投資“募投管退”全流程服務體系。同時，協助省工信廳組織開展“一月一鏈”投融資路演30餘場，服務企業3800餘家。與多家商業銀行合作，創新開發了“專精特新貸”“科創貸”“知識產權質押貸”等產品，進一步拓寬了企業投融資渠道。截至今年9月底，齊魯股交幫助專板企業實現融資40多億元，累計幫助企業實現各類融資1449億元。

企業登陸區域性股權市場後，齊魯股交通過做精做優各類普惠服務，引導企業走好進入多層次資本市場發展道路的第一步。聚焦中小微企業培育孵化、規範提升等重點工作，齊魯股交整合內外部各類服務資源，爲企業提供政策對接、管理諮詢、培訓交流等一站式普惠服務，引導企業學習經營管理、提升技術水平和產品質量、走依法經營之路，指導企業規範公司治理、強化規矩意識和法律觀念、走合規守信之路，輔導企業制定上市計劃、增強自身實力和社會影響、走實業報國之路。專板開板以來，齊魯股交組織專題培訓、融資路演、專利對接等活動110餘場，服務企業3000多家，助力企業規範發展、提質增效。

開展梯度培育，提前規範提升

建立梯度培育的堅實基礎才能保障梯次上市的結果成效。齊魯股交在行業內率先搭建“678”標準化綜合服務體系，推出《支持專精特新“小巨人”發展專項服務清單》、專精特新“小巨人”發展指數，以標準化產品爲載體塑造價值吸引力，以高質量服務爲抓手提升客戶滿意度，大力提升區域性股權市場服務專精特新企業效能。

齊魯股交根據“專精特新”專板企業不同發展階段，精準匹配服務。孵化層主要服務創新型中小企業，側重於基礎服務、政策對接；規範層主要服務省級專精特新企業，側重於融資對接、規範提升；培育層主要服務專精特新“小巨人”、單項冠軍等企業，側重於上市培育輔導。通過梯度培育，企業在專板各層級間實現了有序流動、動態調整，20家企業從孵化層晉升到規範層，5家企業從規範層晉升到培育層。隨着企業資質的提升，企業對培育的獲得感和市場的滿意度越來越高。

截至今年9月底，齊魯股交累計培育創新型中小企業2168家，專精特新中小企業2210家，專精特新“小巨人”企業207家，單項冠軍企業15家，“創新型中小企業—專精特新—專精特新小巨人—單項冠軍”的企業成長路徑更加順暢。

開展上市培育，前移投行服務

上市能夠爲企業帶來資金、品牌提升和市場認可等多方面的好處，是推動企業高質量發展的重要方式。作爲山東擬上市企業規範輔導平臺，齊魯股交積極搭建上市培育體系，培育企業登陸更高層次資本市場。

近年來，齊魯股交先後推出“上市苗圃計劃”“上市雲梯計劃”，開展“尋找上市金種子”“券商面對面”“上市傳幫帶”“直通交易所”等活動110多場，打通企業上市“專業+系統+實戰”的融合環節，爲專板企業提供全方位、全鏈條、全流程的“上市陪跑”服務。

齊魯股交強化與全國性證券交易所、新三板之間的互聯互通，與滬深港交易所、新三板成立國內首家多層次資本市場資源聯合培育基地，聯合深交所共建地市基地、魯中路演中心，按照“四板—新三板—交易所”的上市路徑，將資本市場服務前移、規範前移、輔導前移，提前發現、提前篩選、提前培育優質中小企業。對有上市意願的企業提前解決在規範提升、上市籌備過程中的難題。2023年年底，滬深北交易所和全國股轉公司給齊魯股交發來致謝函，山東四板實現了與更高層次資本市場更緊密、更暢通的合作，朝着互聯互通、板塊銜接的目標“雙向奔赴”。

通過建設梯度培育、規範遴選、層層遞進的資本市場培育模式，解決了部分企業“不想上市”的思想牴觸，打消了“不願上市”的成本顧慮，彌補了“不會上市”的能力短板，啓蒙了“上市好處多”的資本意識。

享受試點紅利，提速轉板上市

2023年8月4日，全國股轉公司發佈《全國中小企業股份轉讓系統股票公開轉讓並掛牌審覈指引——區域性股權市場創新型企業申報與審覈（試行）》，標誌着新三板和區域性股權市場（“四板”）制度型對接正式破題。

2023年10月20日，齊魯股交首批與全國股轉公司簽署監管合作備忘錄，推動“三四板”制度型對接在山東落地，爲全省廣大創新型企業進入公開市場貫通了“快車道”。打造“魯股轉板通”服務產品，對於在“四板”掛牌的專精特新中小企業、專精特新“小巨人”企業、製造業單項冠軍企業或“專精特新”專板培育層企業，可享受全國股轉公司爲其提供申報前諮詢、優先受理、快速審覈等專項支持，極大提高企業掛牌新三板效率，促成山東企業掛牌上市的連續性、批量性、持續性。

2024年2月，齊魯股交作爲全國首批試點“四板企業”參與新三板轉板數據交叉驗證的運營機構，爲全國股轉系統審覈山東企業提供重要參考依據，進一步縮短了優質企業掛牌新三板審覈週期，爲專板企業進入資本市場提供了更加豐富、便捷的路徑。

今年前三季度，齊魯股交已助推6家企業轉至新三板，佔全省今年新增新三板掛牌企業總數的54.5%（不含青島市）；累計助推86家實現轉板上市。

一年來的實踐證明，“專精特新”專板建設對山東區域性股權市場而言，進一步夯實了市場基礎，豐富了服務工具，提升了市場影響力，“塔基”功能愈發明顯。

（大衆新聞記者 徐佳 龍女）