企業獲利高成長 臺股迎旺季

分析師估計，今明年臺股企業獲利成長率皆可達二位數。圖／本報資料照片

近十年來11～2月臺股漲勢最強

在AI大廠財報及展望優於預期大漲的帶動下，臺股表現亮眼，展望後市，投信法人指出，企業獲利持續上修，第四季起進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨動能強勁，分析師估計，今明年臺股企業獲利成長率皆可達二位數，提供臺股下檔最好的保護。

另，9月起美國進入降息循環，股票市場將持續受到市場資金推升。根據統計，近十年來11～2月臺股連四月漲勢最強，現在正是佈局時機，而在類股表現中，中長線成長趨勢明確的AI概念股將是臺股上攻的領頭羊。

臺新臺灣AI優息動能ETF（00962）研究團隊指出，臺灣AI供應鏈從IC設計、晶圓代工、電源供應器、散熱器、伺服器電路板（PCB）到伺服器代工都具備關鍵優勢，讓臺灣成爲名副其實的「AI軍火庫」。其中，受惠國際雲端大廠在全球建立AI伺服器資料中心，伺服器製造訂單動能維持高檔，伺服器的硬體規格決定了AI模型的運算能力及速度，甚至將影響AI系統的可靠度和穩定性。鴻海、廣達、緯創和英業達等臺系大廠，掌握全球8成伺服器市場、9成AI伺服器市場。

凱基優選高股息30（00915）基金經理人施政廷則說，今年臺股企業獲利年增率35％，明年企業獲利年增預期達15％～16％，臺股未來12個月的現金股息殖利率預期落在2.9％～3％之間，企業獲利成長速度預期放緩下，市場有較高機率呈現震盪，建議收益型投資人除了關注現金股息殖利率，更要留意含息總報酬表現，觀察指標可以看ETF選股機制中的股息因子與低波動因子，能選出股息配發相對穩、股價波動相對低的成份股，又具備下行風險指標汰弱留強的高股息ETF，相對有機會打造防守能力與打擊能力，投資人可趁除息前進場佈局，卡位股息與潛在資本利得成長機會。

中國信託投信基金經理人張圭慧認爲，臺股11月並未如預期上演旺季行情，主要是仍受「川普交易」情緒影響，資金大舉迴流美國，整個亞太新興市場股市表現都差強人意。但隨交易情緒回穩，11月底臺股回測季線後醞釀反彈，半導體領頭羊輝達也有築底完成跡象，新一代Blackwell系列晶片也即將在明年全面量產，加上AI需求持續強勁成長，持續看好半導體未來發展。

張圭慧說，臺灣金融股受惠相對高利環境，淨利差擴大以及臺股今年來表現亮眼，銀行存放款業務以及壽險業投資收益都有增長。根據金管會統計，金融三業全年可望突破兆元新猷，因而拉擡金融股股價表現。預期半導體ETF、分散佈局於科技股與金融股的市值型ETF，以及高股息ETF皆可望吸引投資人加碼持有。