去年12月美國獨棟屋開工量增長，但受到高利率和庫存壓力雙重製約

FX168財經報社(北美)訊 美國12月獨棟住宅建設穩步增長，但未來進一步增長可能受制於抵押貸款利率上升以及市場上新房庫存過剩的壓力。

美國商務部人口普查局週五（1月17日）報告稱，佔住宅建設主要部分的獨棟住宅開工量上月增長3.3%，經季節性調整後的年化開工率爲105萬套。同時，11月數據被上修，從此前報告的101.1萬套調整爲101.6萬套。

房貸利率上升對房屋建設的影響

抵押貸款利率的上升正在抑制住宅建設需求。此前，新房建設受益於二手房供應短缺的情況。但隨着美國國債收益率的上升，抵押貸款利率也隨之上漲，這一趨勢受到美國經濟韌性及投資者對當選總統唐納德·特朗普（Donald Trump）政策可能引發通脹的擔憂推動。

美聯儲政策影響

美聯儲已將2024年降息次數的預期從9月時的四次下調至兩次。美聯儲在2022年至2023年期間曾累計加息5.25個百分點，而目前政策利率已降低100個基點至4.25%-4.50%區間。

根據房利美數據，本週30年期固定抵押貸款平均利率自今年5月以來首次突破7%。

建築商面臨的挑戰

特朗普在11月5日選舉勝利後，建築商曾因期待更寬鬆的監管環境而歡欣鼓舞。然而，經濟學家警告稱，如果新政府推進其移民和貿易政策，建築材料價格可能上漲，建築工地可能面臨工人短缺。

全美房屋建築商協會（NAHB）/富國銀行房屋市場指數顯示，儘管該指數在過去兩個月有所上漲，但1月保持不變。建築商們抱怨借貸成本高企和建築成本上升，這對市場構成壓力。

新房庫存壓力

當前市場存在新房供過於求的問題，庫存水平接近2007年底的高點。這種庫存壓力可能削弱抵押貸款利率下降後需求回升對建築活動的推動作用。

12月，獨棟住宅未來建設許可證的發放量增長1.6%，年化許可率達到99.2萬套。

經濟學家觀點

潘西恩宏觀經濟公司（Pantheon Macroeconomics）首席美國經濟學家塞繆爾·湯姆斯（Samuel Tombs）表示：“建築商賬上的未售新房庫存水平過高。這表明，即便未來抵押貸款利率下降，需求回升對建築活動的拉動作用也將非常有限。”