券商晨會精華：超跌回升時，大多數遵循“超跌者強”

財聯社7月10日訊，市場昨日全天低開高走，三大指數均漲超1%。總體上個股漲多跌少，全市場超4200只個股上漲。滬深兩市成交額7245億，較上個交易日放量1425億。板塊方面，銅纜高速連接、消費電子、半導體、CPO等板塊漲幅居前，豬肉、ST板塊、CRO、乳業等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲1.26%，深成指漲1.68%，創業板指漲1.43%。

在今天的券商晨會上，中信建投認爲，下半年市場環境最終將好於上半年 主要指數有望挑戰新高；中金公司表示，供應鏈重組和用戶需求改變，出境遊擁有結構性增長機遇；天風證券則認爲，選取加速期跌的多的股票可能在回升段中漲幅更大。

中信建投：下半年市場環境最終將好於上半年 主要指數有望挑戰新高

中信建投指出，預計下半年市場將呈現先抑後揚走勢。短期面臨盈利預期下修，但微觀流動性有支撐，今年股權融資供給規模顯著好於去年，股東增持和公司分紅回購將明顯改善。下半年美聯儲開啓降息將顯著改善匯率約束環境，國內政策有望加碼，房地產新一輪收儲政策值得期待，風險偏好將邊際改善，下半年市場環境最終將好於上半年，主要指數有望挑戰新高。中期看，地產負面拖累將不斷減弱，A股盈利也將受益於產能週期見底回升。行業配置：逐步由守轉攻，先守住勝率資產，關注電力，油，電信運營商等。伺機加倉賠率資產，關注三條景氣線索1）出海精挑細選2）新質生產力尤其是AI方向；3）供求格局改善方向。

中金：供應鏈重組和用戶需求改變 出境遊擁有結構性增長機遇

中金公司認爲，出境旅遊隨着運力、簽證和供給瓶頸打開，正處於快速修復進程中。中國出境遊市場前景廣闊，存在供應鏈重構和用戶需求變化等結構性機會，OTA平臺有望重新定義市場。1）用戶傾向於採取更自由的出行方式，出行目的地由近及遠更多元化。2）新型供應鏈需求旺盛，OTA有望抓住市場機遇。

天風證券：超跌回升時，大多數遵循“超跌者強”

天風證券提出，調整行情結束後的回升段，整體看，超跌者表現更強；行業內部看，大多數遵循“超跌者強”，局部出現“強者恆強”。對全A而言，選取加速期跌的多的股票可能在回升段中漲幅更大，而大部分行業內部，加速調整段跌幅越大的，往往回升段能獲得更多漲幅；而個別行業會在少數情況出現“加速段強+回升段強”的特點（例如24/01-24/03的有色金屬行情），但這一特徵並不綁定某個行業。天風證券認爲，“耐心資產”等高股息方向或仍相對佔優。看好後續高股息風格繼續演繹，紅利板塊內部新一輪擴散；政策邏輯和市場邏輯共振之下，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估。