權益類產品“缺位”，代銷渠道不見大行身影，新總裁上任半年，渤銀理財有何變化？

本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 北京報道

作爲渤海銀行的全資子公司，開業一年多的渤銀理財在今年3月份迎來“換帥”。如今，該公司新總裁金韜已上任半年有餘，渤銀理財產生了哪些變化？

記者注意到，近半年來，儘管整體穩健仍是渤銀理財業務的主要特徵，但該公司在產品期限、類型方面展現出了新的動向。與去年相比，渤銀理財中長期限產品佔比明顯提高，固收類產品雖仍爲主流，但今年已成功發行一隻混合類“含權”產品。

然而，在多家理財公司積極佈局權益類產品的背景下，渤銀理財權益類產品的“缺位”值得關注。《華夏時報》記者注意到，渤銀理財此前曾登記過一款權益類產品，但後續又取消發行，當前該公司尚未成功發行過純權益類產品。

在代銷渠道方面，與許多理財公司注重開拓國有大行、股份制銀行代銷渠道不同，渤銀理財當前代銷渠道以中小銀行爲主，尚未開闢國有大行代銷渠道，股份制銀行代銷渠道也僅有4家。

產品期限、類型有新變化

渤銀理財是渤海銀行的全資子公司，於2022年9月2日獲得原銀保監會開業批覆，2023年2月3日正式對外營業，開業之初總裁爲李玥。今年3月，渤銀理財發佈公告稱，該公司董事、總裁金韜的任職資格被國家金融監督管理總局覈准。如今，渤銀理財已“換帥”半年有餘。

金韜曾在相關活動上提到，銀行理財要最大努力保持產品的穩健安全，滿足主流客戶的需求。從其上任後渤銀理財的發展來看，“穩健”仍是渤銀理財產品體系的主流詞。

渤銀理財公佈的理財業務報告顯示，2023年全年及2024年上半年，該公司共新發產品469只，均爲固收類。從期末全部產品資產持倉情況來看，渤銀理財固定收益類資產穿透後佔全部產品總資產的比例均在90%以上，其中2023年上半年爲100.00%，2023年下半年及2024年上半年分別爲91.82%、94.96%，可見整體穩健特徵較爲明顯。

在含權類產品層面，《華夏時報》記者注意到，渤銀理財也曾發行過混合類產品，但部分混合類產品因未達募集規模下限而未成立，純權益類產品則未有發行。

今年下半年，渤銀理財產品貨架上再次上新混合類產品。中國理財網10月17日數據顯示，當前渤銀理財有一隻“信睿有選系列混合類三個月封閉式理財產品2024年1號”（下稱“信睿有選1號”）處於存續期，成爲渤銀理財第一隻成立且正式發行的混合類產品；另有一隻“爲持有方系列豐裕持盈360天最短持有期混合類理財產品1號”處於待售狀態。中國理財網數據顯示，信睿有選1號成立於今年8月22日，風險等級爲三級（中），業績比較基準爲2.65%—3.45%。

在產品期限結構層面，2023年渤銀理財較短期限的產品居多，而近期的數據顯示，渤銀理財中長期限的產品佔比正在提高。

中國理財網、普益標準、招商證券等統計的數據顯示，2023年渤銀理財發行的產品（不含現金類）以期限在每日及1個月以內的產品居多，佔比約52.0%；其次爲持有期1—12個月的產品，佔比約29.8%；持有期1年以上的產品較少，佔比僅爲18.2%。

而Wind數據統計顯示，截至10月18日，渤銀理財有744只產品處於存續期，其中55只爲日開型，產品期限在1個月及以內的佔比爲8.60%；341只產品期限在1年以內，佔比45.83%；382只產品期限在1—3年，佔比51.34%，另外，產品期限在3年以上的有21只，產品期限在1年及以上的產品佔比提升至54.16%，可見該公司中長期限的產品佔比明顯提升。

權益類產品“取消發行”

渤銀理財也曾在權益類產品方面有過佈局。

記者瞭解到，渤銀理財曾登記了一款權益類產品“聚利有得系列權益類封閉式理財產品2023年1號”，今年7月，該產品尚處於待售狀態。但10月15日，記者查看了渤銀理財多個銷售渠道發現，這款有望成爲渤銀理財首隻權益類理財的產品已不見了蹤影。《華夏時報》記者諮詢該公司工作人員得知，該產品已取消發行，當前渤銀理財尚未有純權益類產品發行。

今年4月份，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（即新“國九條”），其中提到，鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。爲響應號召，多家理財子公司正發力佈局權益類投資，探索含權類理財產品發行。

在此背景下，渤銀理財爲何決定取消相關權益類產品發行？對此，10月17日，渤銀理財方面回覆《華夏時報》記者採訪時表示，該產品爲常規報備產品，因資產配置策略有變，後期取消發行。

不過，渤銀理財投研板塊下設固定收益部、權益及量化投資部、項目投資部、集中交易部、研究部5個部門，在產品佈局層面也設立了含權益類在內的九大產品體系，爲何成立以來該公司產品體系中含權類產品卻很少見？後續該行是否會佈局權益類產品？

“公司近期不斷加強該方面的跟蹤及研究，儲備了大量權益相關資產，爲佈局發行權益類產品創造了良好的條件。”渤銀理財方面告訴《華夏時報》記者，權益類資產是該公司打造“九大產品體系”的重要組成部分。儘管該公司目前未發行純權益類產品，但是在已經發行的固收＋產品和混合型產品配置了相應的權益類資產，包括但不限於含權公募基金、優先股，以及股性較強的可轉債和可交債等。

代銷渠道瞄準中小銀行

代銷作爲理財銷售最主要的渠道，對於理財公司意義重大。

銀行業理財登記託管中心發佈的《中國銀行業理財市場半年報告（2024年上）》顯示，近年來，理財公司合作代銷機構數量持續增長，理財公司由母行代銷金額佔比整體呈下滑態勢。截至2024年6月份，全市場有511家機構代銷了理財公司發行的理財產品，較年初增加20家。在已開業的31家銀行理財子公司中，只有3家理財公司的理財產品僅由母行代銷。

而國有大行、股份制銀行作爲全國性銀行，渠道優勢更爲明顯，往往是理財公司代銷渠道的首選。

不過，記者注意到，渤銀理財當前代銷渠道以城商行、農商行爲主，如威海市商業銀行、大連農商行、廣東華興銀行、網商銀行等，未有國有大行的代銷渠道，在股份行代銷渠道方面，也僅開闢了恆豐銀行、渤海銀行、興業銀行、浙商銀行4家。

爲何渤銀理財國有大行、股份行的代銷渠道較少？渤銀理財方面未對此進行正面迴應，但表示，開業一年以來，該公司已與多家國有大行就代銷業務開展了深入的交流，並啓動了相關的工作事項，將爭取早日爲國有大行客戶提供理財產品服務。

從業績對比來看，今年上半年，渤銀理財業績表現可圈可點。2023年末，渤銀理財資產總額23.58億元，報告期內實現總營收3.89億元，淨利潤1.98億元。2024年中，渤銀理財資產總額24.40億元，同比增長10.91%，報告期內實現總營收1.99億元，淨利潤1.08億元，分別同比增長14.37%、3.85%。

在產品業績方面，渤銀理財發佈的數據顯示，截至9月30日，該公司財收有略系列公募封閉式產品已兌付206只，其中205只產品達業績比較基準下限，佔比99.51%；107只產品達到或超過業績比較基準上限，佔比51.94%。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉