瑞昱 全年營收衝上千億大關

瑞昱月合併營收一覽

網通IC大廠瑞昱（2379）6日公告11月合併營收91.85億元符合預期。瑞昱第四季受到供應鏈長短料及客戶年底盤點影響，第四季營收估較上季放緩，不過整體市場仍處於供不應求狀態，屬於賣方市場，反而有利於增加高階產品出貨佔比，在晶片短缺情況下沒有庫存問題，毛利率仍可維持高檔。

瑞昱11月合併營收月增2.0％，與去年同期相較成長17.7％，累計前11個月合併營收963.27億元，較去年同期成長35.8％。第四季包括商用電腦、網通及電信標案、車用電子等晶片仍供不應求，但受到供應鏈長短料及客戶年底盤點影響，法人預期瑞昱第四季營收較上季下滑5～8％之間，但全年營收將突破千億元大關並創下歷史新高。

瑞昱對第四季營運展望不看淡，對明年營運亦抱持樂觀看法。瑞昱預期明年上半年市場需求強度大致與今年下半年相同，包括交換器、路由器、閘道器等網通晶片，到明年上半年仍將持續供不應求。總體來看，晶片供給短缺問題短期難解，而且已成爲賣方市場，瑞昱毛利率將維持高檔。

瑞昱認爲，明年晶片需求會由消費領域轉換到商用領域。以瑞昱的乙太網路晶片來看，2.5G出貨成長最顯著，帶動整體高階產品出貨比重提升。交換器部份，非管理型及管理型需求均相當強勁，由於交換器業務受到供應鏈限制，產能優先供應給管理型，成長動能遠超過非管理型且有利於產品組合優化，明年仍將穩健成長。

WiFi無線網路晶片缺貨問題持續，瑞昱看好WiFi 6/6E市場滲透率明年快速拉昇。瑞昱預期WiFi晶片強勁需求延續到明年，其中WiFi 6今年在PC市場滲透率達30％，路由器市場滲透率達20％，明年滲透率都將翻倍，瑞昱的WiFi 6E明年將逐步放量出貨。

至於音訊CODEC晶片下半年缺貨，明年預期仍是供不應求，因爲今年下半年PC長短料問題影響生產鏈，出貨遞延到明年反而帶動PC市場規模與今年相當或小幅成長。不過，電視晶片預期明年與今年持平，主要是因爲海陸運輸壅塞，以及消費性市場需求放緩。

瑞昱在藍牙晶片主要承接OTT標案，可緩解WiFi晶片短缺情況並看旺到明年。低功耗藍牙（BLE）晶片應用在遙控器、穿戴裝置等市場，預計明年將穩健成長。瑞昱真無線藍牙耳機（TWS）單晶片方案專注在品牌跟高階產品，看好明年整體藍牙市場持續成長。