賽道Hyper | 蘋果立項AR眼鏡：國內公司摩拳擦掌

作者：周源/華爾街見聞

“最近太忙了，班次排滿，感覺這個行業要起飛。”1月7日，一家XR公司技術工程師告訴華爾街見聞。

繼1月3日，美國專利及商標局官網顯示，英偉達公開了一項AR（增強現實：Augmented Reality）眼鏡專利（US20250004275A1），名爲“無背光增強現實數字全息技術”之後，1月6日，華爾街見聞打探到，蘋果公司也立項了AR眼鏡，內部代號“Atlas”。

在AR眼鏡電子元器件整體成本結構中，應用光波導技術的模組和Mini LED/Micro LED是AR眼鏡的核心要件，成本佔比高達30%-40%。

國內有哪家A股公司有這種技術和產品？

儘管沒有任何信息能證明國內有這種產品的上市公司進入蘋果AR眼鏡供應鏈，但相關產品或技術，確有上市公司已經具備，只是產品佔比仍較小。

爲進果鏈AR眼鏡做準備

北美時間1月7日至10日，2025 CES（國際消費類電子產品展覽會：Consumer Electronics Show）在美國拉斯維加斯舉辦，AI成爲當仁不讓的焦點和主題。

Gartner將AI智能體列爲2025年十大技術趨勢之一。

與AI智能體這種軟件匹配的AI硬件，當屬AR眼鏡。此外還包括AI PC、AI家電和AI家居設備等。

據wellsennXR預測，從2025年開始，AR智能眼鏡將快速向傳統眼鏡滲透。到2035年，AR智能眼鏡銷量有望達14億副。

作爲2025 CES的AI設備焦點，除了英偉達剛剛在1月3日“泄露”的AR眼鏡專利“助力”，國內科技公司也多有參與，比如大朋宣佈，將在CES上展示大朋AI眼鏡新品；雷鳥創新將與TCL聯合參展，推出AI拍攝眼鏡V3和AI+AR光波導眼鏡X3 Pro等。

蘋果公司也已立項AR眼鏡，內部代號“Atlas”，由產品系統質量團隊領導，已在公司內部啓動收集蘋果員工對智能眼鏡的反饋工作，並計劃在不久的將來做出更多的焦點小組討論，爲蘋果進軍智能眼鏡市場做準備。

更重要的是，華爾街見聞剛剛獲知，國內已有供應鏈反饋，開始研究如何進入蘋果“Atlas”計劃的供應鏈。

蘋果AI眼鏡注重電池續航、傳感器技術與音頻質量的提升，以此爲用戶提供前所未有的虛擬現實體驗。

其中，傳感器主要包括加速度計、陀螺儀和環境光傳感器等，

蘋果寄望通過“Atlas”計劃，在智能眼鏡領域能取得實際突破，以滿足用戶對輕便、實用的可穿戴設備的需求，並以此取代之前並不成功的Vision Pro（XR）頭顯設備。

儘管還不清楚蘋果和英偉達究竟在什麼時候能推出AR眼鏡設備或應用技術，但2025 CES的AR眼鏡熱，會不會成爲A股“價投”主題？

此前，AR眼鏡主題已在2024年四季度受到高度關注，相應的上市公司股價漲幅驚人。

從產業結構看，AR眼鏡產業鏈也分爲上（精密零部件）、中（設備製造）、下（銷售服務）遊。

其中，上游精密零部件包括SoC芯片、顯示屏、傳感器和光學鏡片；中游主要包括設備製造商和代工商；下游包括銷售渠道和市場推廣。另外，還有相當一部分軟件供應商，主要涉及操作系統和各種應用等。

雖然目前尚未知曉A股上市公司究竟是哪家能進蘋果AR眼鏡供應鏈，但從部分上市公司的當前業務結構看，確實有些許公司具備相應的各種技術和產品。

核心部件國內有技儲

光波導模組是AR眼鏡核心部件之一，通常佔AR眼鏡總成本的30%左右，屬於高價值精密部件。

這種模組的作用，主要體現在實現圖像傳輸與呈現方面，負責將光機投射出的圖像做等比轉移，再傳遞到人眼，是實現AR眼鏡虛實融合顯示效果的關鍵部件。

比如，在使用AR眼鏡觀看導航信息、查看虛擬物體等場景中，光波導模組能將虛擬圖像精準地呈現在用戶眼前，使其與現實世界的景象相融合。

同時，這種模組能實現高質量圖像顯示，提供清晰、逼真的視覺體驗。

通過對光路的精確設計和優化，減少圖像的失真、畸變等問題，讓用戶感受到更加真實的AR效果。比如，光峰科技的全球首個PPI破萬AR光學模組，採用衍射波導技術，顯著提升了圖像的清晰度和細膩度。

AR眼鏡，A股相關概念上市公司很多，需要逐一甄別。

從之前的市場共識看，國星光電也被納入這個概念，並在短期內走出了令人驚歎的走勢。

國星光電2024年半年報顯示，公司業務主要包括LED業務及半導體封測業務。其中，LED封裝爲公司主要業務板塊。

但市場看上的無疑是國星光電在LED直顯領域的佈局，涉及到Mini LED和Micro LED等產品。

據集邦諮詢調研統計，國星光電開發的“高清顯示用LED器件”在2020-2023年全球同類產品中市場佔有率連續保持排名第一。

在報告期內，國星光電成功開發出3.1寸P0.115 Micro全綵顯示模組，Micro LED綜合轉移率提升至99.9%。

Micro LED綜合轉移率是指在Micro LED顯示技術中，成功從源基板轉移到目標基板（如顯示面板）的有效Micro LED芯片數量，與原始提供用於轉移的Micro LED芯片總數的比率。

例如，如開始有1000個Micro LED芯片用於轉移，最終成功轉移並能正常工作的有900個，那麼綜合轉移率就是90%。

綜合轉移率直接關係到Micro LED顯示器的生產成本。較高的轉移率意味着在製造過程中浪費的芯片較少，從而降低了原材料成本。關於降低成本，因爲高綜合轉移率意味着良率較高，從而提升了生產效率、降低量產難度和成本。

AR眼鏡成本結構顯示，Mini/Micro LED成本佔比約40%。其中，Micro LED技術相對於Mini LED，要更先進，成本佔比更高。

英偉達AR眼鏡專利提及的“無背光”，從技術角度看，應當就是指Micro LED。

因爲與需要背光模組提供發光源的Mini LED相比，Micro LED是自發光的顯示技術，無需背光模組，每個像素都可以單獨控制發光。

據國星光電2023年年報、2024年半年報和2024年三季報顯示，國星光電主要業務集中在LED封裝及組件產品，該部分業務在2024年（截至2024年三季度）的收入佔比達到72.49%；外延及芯片產品佔比僅3.39%。

國星光電子公司國星半導體開發了面向於P0.3間距及面向P0.1間距的Micro LED芯片系列，技術已實現7.5 微米像素間距的微顯示屏點亮，可應用於智能手機、微投和 AR/VR 設備等多種產品。

很明顯，國星光電的Mini LED和Micro LED產品的佔比較小，但技術佈局符合產業方向需求。未來可以持續關注國星光電Mini LED和Micro LED產品的營收佔比和毛利率情況。