三大優勢 基礎建設扮主流

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利。圖／公司提供

基礎建設基金績效比較

美國消費者物價指數（CPI）年增率創40年新高，隨央行緊縮政策一波波，經濟放緩或衰退擔憂將牽動後續盤勢，具備抗景氣循環、獲利可預測性高、政策加持三大優勢的基礎建設產業，將持續扮演強勢主流。

富蘭克林證券投顧表示，基礎建設產業除總經趨勢、基本面選股、投資組合建構和風險控管等一般基金的投資流程，因投資涉及複雜的法令監管制度、特許經營權架構分析、ESG等議題，更需具豐富經驗的國際專家把關。該公司旗下美盛凱利基礎建設投資團隊由十位基礎建設專家組成，在相關領域經驗豐富，2006年開始投資至今，一直是全球上市基礎建設資產領導者之一。

美盛凱利基礎建設價值基金投資範疇廣泛，尋找可能被不當分類的基礎建設公司，也關注初次公開發行（IPO）新公司，網羅全球600多家基礎建設公司，以獨家研究方法篩選出睿安200投資範疇（RARE 200），且每季會進行檢視調整。透過專家深入瞭解200家公司法規及特許經營架構，進行長期現金流量折現模型（DCF）評價、強健的情境分析和完整投資評估建議，精選30檔至60檔優質基礎建設股票。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利指出，追求對經濟必要資產的曝險，又能提供穩定和持續增長的現金流量、通膨保護能力，及相對於其他資產，必須具備跟股市相關性較低的特性，讓投資上市和未上市基礎建設資產蔚爲主流。未來全球朝低碳經濟轉型，必須進行大規模基礎建設投資，將爲產業迎來長期順風。

尼克．蘭利分析，上市基礎建設資產具備三大特色，首先，可投資範疇較大：根據凱利投資定義及Preqin機構統計，上市基礎建設資產市值規模接近3.3兆美元，較未上市基礎建設資產1.02兆美元的3倍以上。其次，區域以美國、歐洲及亞太區爲主。其三，次產業以公用事業、通訊及運輸基建爲主。

此外，上市基礎建設股票中有許多被友善監管、經營良好且擁有優質服務和經營效率的公用事業公司，更具備規模經濟，通常也是產業的整合者，能創造較高的投資報酬，在通訊基礎建設產業格外顯著。

富蘭克林證券投顧強調，近年各國增加基礎建設產業支出，擴大上市投資範疇，小額投資人也能輕鬆參與商機，建議藉由經驗豐富基礎建設專家操盤的基金，採分批加碼或定期定額方式介入，搭乘基礎建設長線多頭列車。