三季度銀行存款利率還要下調？
雖然6月份LPR保持不變，但隨着各地貸款利率的不斷降低，銀行淨息差在不斷收窄。儘管四大行自去年底下調存款利率後至今未變，但近期不少中小銀行已再度下調。下半年三季度即將來臨，存款利率是否還會繼續下調，拭目以待。
// 6月LPR保持不變 //
6月1年期LPR爲3.45%，5年期LPR爲3.95%。Wind數據顯示，這是央行今年2月份將5年期LPR調降至3.95%後，連續4個月保持不變。而1年期LPR則是去年8月份調降後連續10個月保持不變。
近日，央行行長潘功勝在陸家嘴論壇上表示，進一步健全市場化的利率調控機制。持續改革完善貸款市場報價利率（LPR），針對部分報價利率顯著偏離實際最優惠客戶利率的問題，着重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平。
// 銀行淨息差在不斷收窄 //
儘管LPR已數月未動，但各地房貸利率已在不斷下調。“5·17”央行新政發佈後，目前，在一線城市中，除了北京外，上海、廣州、深圳房貸利率已下調至近年低位。包括吉林省、甘肅省、江西省、陝西省、湖北省、雲南省、河北省、浙江省、江蘇省、安徽省在內的多個省份則已官宣全面取消首套、二套房貸利率下限。部分地區首套和二套房貸利率降至3.15%。
部分一線、二線龍頭城市來看，目前上海商貸首套利率在3.5%，二套利率在3.7%-3.9%之間。深圳和上海房貸利率基本一致，而南京更低，今年經過多輪下調，首套房貸最低利率能做到3.15%。
據貝殼研究院統計，2024年5月，國內百城首套主流房貸利率平均爲3.45%，較上月下降12BP，較2023年同期回落55BP；二套主流房貸利率平均爲3.90%，較上月下降26BP，較2023年同期回落101BP。國內百城二套平均利率自2019年以來首次進入“3字頭”。
從房貸利率不斷下降可見即使以最低的四大行5年期存款利率2%來算，房貸業務中，最新銀行的淨息差已收窄至1.5%，甚至更低。
Wind統計國家金融監管總局披露的數據顯示，今年一季度，境內商業銀行淨息差降至歷史低點1.54%，較去年末減少0.15個百分點，較去年同期的1.74%，下降0.2個百分點，連續9個季度下降。其中，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行、外資銀行在今年一季度的淨息差分別爲1.47%、1.62%、1.45%、4.32%、1.72%、1.47%。
// 近期中小銀行已開啓下調存款利率 //
近期，市場關於銀行下調存款利率的消息不斷，中小銀行特別是農村商業銀行率先開啓降息。
5月29日，廣東澄海農商銀行也發佈公告表示將於6月1日起調整人民幣存款掛牌利率。調整後，該行3年期、5年期定期存款利率分別較去年11月的執行利率下調了20個基點和25個基點。
此外，廣西賓陽農商行、河南西平中原村鎮銀行、湖北京山農商行、湖北宜城農商行等多家中小銀行近一個月以來下調人民幣存款利率。
不過中農工建四大行自去年年底紛紛將5年期存款利率降至2%後，今年上半年以來保持未動。Wind數據顯示，四大行5年期存款利率近年來各次變動均保持一致，去年共下調了3次存款利率，其中2次在下半年，1次在6月初，因此今年下半年四大行是否會隨市場趨勢再度下調存款利率值得關注。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟認爲，部分銀行近期密集調降存款利率，主要有兩方面原因：一是應對淨息差壓力，銀行有繼續下調負債成本的需求和動力；二是在銀行業存款利率下行的大趨勢下，中小銀行可以趁勢縮小自身負債成本方面與大行之間的差距。
中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平也表示，近期部分中小銀行密集調降存款掛牌利率，是存款市場“國有大行帶頭調整、股份制銀行快速跟進、其餘銀行陸續跟進”利率定價格局的體現。其根本目的仍然是在淨息差持續承壓的背景下，通過精細化地管理存款付息成本，維持合理的盈利空間。
// 三季度存款利率下調概率大 //
中國民生銀行首席經濟學家溫彬發文指出，當前政策利率持穩，LPR再度單獨調降的概率降低。自4月以來，銀行通過多種措施推動負債成本下行，包括叫停“手工補息”、停止發售智能通知存款，以及中小銀行補降存款利率等，以減輕對公存款成本偏高和存款定期化帶來的負債端壓力。爲降低融資成本、維持銀行淨息差穩定，存款利率仍需進一步下調。預計最快在年中至三季度，存款利率的下調將爲後續LPR報價打開一定下行空間。同時，結合國內外經濟形勢，政策性降息的實施條件正在逐步積累，三季度或將成爲政策性降息的窗口期。
中信證券明明在中信證券2024年資本市場論壇上表示，下半年政策債券發行高峰階段，央行或通過降準和OMO靈活操作對衝流動性影響；隨着海外主要經濟體漸次開啓降息，國內貨幣政策空間打開，降成本和寬信用目標下，政策利率下調、存款利率下降、LPR下行仍將持續。
融360分析師表示，下調存款利率、壓降高成本負債成爲一種趨勢，當前，3年期、5年期定期存款利率已出現“倒掛”，後續預計存款利率仍會迎來多輪調降，以壓降存款成本、減緩銀行息差縮窄壓力。部分銀行調整高成本的3年期以上的大額存單、定期存款、協定存款等產品發行計劃(如壓縮發行規模、暫停部分產品等)，以及下架智能通知存款產品，不過，不同的銀行由於市場競爭、客戶定位、負債結構等因素有所不同，調整存款利率的節奏、幅度各有不同。
（Wind綜合證券時報）
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