三峽旅遊2023年歸母淨利潤增長2848.55% 剝離汽車經銷等業務貢獻大額利潤

4月17日晚，三峽旅遊（SZ002627，股價5.72元，市值42.22億元）發佈2023年報，公司去年實現營業收入16億元，同比減少16.10%；實現歸母淨利潤1.30億元，創下近十年新高，同比增加2848.55%；實現扣非淨利潤爲8896.63萬元，同比增加345.52%並扭虧爲盈，但仍略低於2019年的1.01億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，三峽旅遊淨利潤大幅增長，一方面得益於2023年國內旅遊市場快速復甦，旅遊綜合服務業務收入和利潤總額均大幅增加；另一方面則是2023年12月三峽旅遊剝離了資金密集型的乘用車經銷及服務業務、供應鏈管理業務，該交易爲上市公司貢獻的淨利潤佔淨利潤總額的比例爲30.96%。

旅遊綜合服務業務收入增幅較大

三峽旅遊主要經營旅遊綜合服務業務、綜合交通服務業務，旅遊產品主要以“兩壩一峽”“長江夜遊”觀光遊輪旅遊產品爲主。

2023年，國內入出境旅遊市場實現了預期增長，旅遊供應鏈得到了穩步修復。年報顯示，2023年三峽旅遊的旅遊核心產品（兩壩一峽及長江夜遊）遊客接待量達216.75萬人次，較2022年同期增長367.08%。

這讓三峽旅遊的各項旅遊綜合服務業務實現了較大幅度的增長，觀光遊輪服務、旅遊港口服務、旅行社業務收入增幅均超過300%，收入佔比分別由2022年的2.07%、0.62%、3.02%提升至2023年的10.95%、3.61%、14.44%，旅遊交通服務及旅遊景區服務收入增幅也較爲明顯。

不過，三峽旅遊整體收入仍下降16.10%，主要系綜合交通服務業務下的乘用車4S服務、商貿物流收入分別同比下降31.88%、33.64%。近年來，雖然三峽旅遊重點拓展旅遊業，但乘用車4S服務、商貿物流纔是公司最大收入來源，2021年—2023年收入佔比均超過60%。

然而這兩大業務收入規模較大，整體盈利能力卻偏弱，汽車經銷業務面臨行業下行壓力和激烈的區域競爭，商貿物流板塊的供應鏈管理業務也屬於資金密集型業務，資金支持壓力較大。2023年12月，三峽旅遊通過出售相關公司股權剝離了乘用車經銷及服務業務、供應鏈管理業務，交易對價1.84億元，該股權出售爲上市公司貢獻的淨利潤佔淨利潤總額的比例爲30.96%。

在出售上述資產的同時，三峽旅遊明確提示，出售資產預計不會對公司淨利潤產生重大不利影響，但公司經營規模及營業收入等財務指標將出現大幅下降。4月17日晚間，三峽旅遊同時發佈了2024年第一季度報告，公司營業收入、歸母淨利潤分別同比減少72.04%、53.20%，其中淨利潤減少主要系募集資金利息收入同比減少1895.92萬元。

籌劃收購旅遊資產兩年仍無明顯進展

在剝離資產過程中，對於後續就聚焦旅遊綜合服務業方面的主要安排和發展規劃，三峽旅遊在對交易所回覆函內提出，後續安排包括控股股東宜昌交通旅遊產業發展集團有限公司（以下簡稱宜昌交旅）將優質產業資源提供給上市公司篩選，在後續滿足置入條件等前提下，優先供上市公司進行整合。

記者注意到，2022年4月13日，三峽旅遊公告披露，擬通過發行股份的方式購買長江三峽旅遊發展有限責任公司（以下簡稱長江旅發）100%股權、宜昌行勝建設投資有限公司（以下簡稱行勝公司）100%股權並募集配套資金。其中，行勝公司爲宜昌交旅間接持股100%的子公司。

長江旅發承擔三峽大壩旅遊區的管理與資源開發，主要從事三峽大壩旅遊區遊客遊覽預約、調度控制、中轉運輸等業務；行勝公司主要從事809微度假小鎮酒店的運營及管理業務。收購上述資產後，三峽旅遊將建立覆蓋兩壩一峽全區域的旅遊聯動服務體系。

然而整整兩年過去，上述收購仍未完成。根據4月8日公告，本次交易涉及的標的公司員工安置工作及相關資產的審計、評估工作正在進行中。

不過，三峽旅遊2023年在旅遊資產增加方面也有所動作。

早在2012年，三峽旅遊與長江旅發、湖北文旅集團等共同投資設立湖北省高峽平湖遊船有限責任公司（以下簡稱高峽平湖公司），開發並運營高峽平湖遊船產品。

2023年8月，三峽旅遊通過公開摘牌方式受讓湖北文旅集團等持有的高峽平湖公司34.31%股權，受讓價格合計1175.45萬元，交易完成後，公司對高峽平湖公司的持股比例由22.55%增至56.86%，形成控股並納入公司合併報表範圍。

值得一提的是，根據此前披露的交易預案，三峽旅遊擬收購長江旅發部分業務及資產，標的公司需進行部分資產剝離，而其持有的高峽平湖公司20.59%股權是擬進入上市公司的主要資產之一。

（封面圖片來源：每經記者 蘭素英 攝）