上交所ETF成交額位居亞洲第一，2025年將着力五個方向

2024年，境內ETF市場成立二十週年。這一年，境內ETF市場增勢迅猛，總規模較2023年底增長81%。

1月24日晚間，上交所發佈的ETF行業發展報告(2025)（下稱“報告”）顯示，截至2024年底，全球掛牌交易的ETF（含ETP）資產總規模達到15.09萬億美元，其中，中國境內交易所掛牌上市的ETF總規模達到3.7萬億元，境內股票ETF規模達到2.89萬億元，創歷史新高。

2024年境內ETF市場資金淨流入也創歷史新高，非貨ETF淨流入近1.2萬億元，較2023年增長110%。其中，股票ETF淨流入最高，超1萬億元，佔比超八成。

展望2025年，報告認爲，ETF行業將呈現五大趨勢：一是持續豐富ETF產品高質量供給；二是落實“科創板八條”相關舉措；三是不斷優化ETF場內配套機制；四是加強境內外市場宣傳推廣；五是豐富ETF應用場景。

2024年境內ETF市場資金淨流入近1.2萬億元，創歷史新高

從2004年第一隻ETF成立到2020年ETF規模首次突破萬億，境內ETF市場經歷了17年；到第二個萬億，境內ETF市場用了3年時間；到第三個萬億，僅用了9個月時間。

報告顯示，截至2024年底，境內交易所掛牌上市的ETF數量達到1033只，較2023年底增長16%，總規模達到3.7萬億元，較2023年底增長81%。其中股票ETF規模達到2.89萬億元，創歷史新高，約佔A股總市值的3%。

2024年境內ETF市場資金淨流入近1.2萬億元，創歷史新高，較2023年增長110%。其中，股票ETF淨流入超1萬億元，佔比超八成。

滬市ETF規模也快速增長，投資者參與度持續提升。截至2024年底，滬市ETF共607只，規模2.7萬億元，較2023年底增長73%；其中，股票ETF規模2.1萬億元，較2023年底增長96%。

從成交情況來看，滬市ETF整體成交金額近30萬億元，日均成交額1356.92億元，較2023年增長51.61%。2024年滬市ETF淨流入近8400億元，其中寬基ETF淨流入近7000億元。滬市ETF參與賬戶數近1000萬戶。

在2024年各交易所排名中，上交所ETF成交額位列亞洲第1、全球第3，規模位列亞洲第2、全球第8。

從全球範圍來看，2024年同樣是指數化投資蓬勃發展的一年。全球ETF市場規模首次突破15萬億美元，全年資金淨流入接近1.8萬億美元。截至2024年底，全球掛牌交易的ETF資產總規模達15.09萬億美元，較2023年底增加30%。

從資產類別來看，權益ETF占主導地位。截至2024年底，全球權益ETF規模達11.29萬億美元，佔比74.8%；債券ETF規模達2.39萬億美元，佔比15.8%；商品ETF規模約3110億美元，佔比2.1%；其他類ETF規模約1.1萬億美元，佔比7.3%。

從地域分佈來看，截至2024年底，美國ETF市場規模10.46萬億美元，佔比近70%；歐洲ETF市場規模約2.20萬億美元，佔比約15%；亞太市場規模約1.75萬億美元，佔比12%。2024年，中國境內ETF市場貢獻了亞太市場規模的五成增量。

展望2025年ETF市場發展趨勢

指數及ETF產品連接資產端和投資者，已逐漸成爲居民財富管理和中長期資金配置的重要工具。

報告認爲，伴隨ETF降費增強投資者獲得感、“佣金新規”重塑行業生態，以及首批85只指數基金納入個人養老金投資產品名錄，指數化投資迎來新的發展機遇期。

根據報告，展望未來，上交所將着力推動ETF市場生態建設，主要體現在以下五個方面：

一是持續豐富ETF產品高質量供給。進一步豐富寬基指數體系，持續完善寬基ETF產品佈局；豐富策略指數產品，包括指數增強型、高股息、低波動、價值、質量等策略ETF；拓展低風險、穩收益指數產品；優化豐富紅利指數體系和產品；大力發展債券ETF；研究推動多資產ETF、REITs指數基金、主動ETF等產品創新。

二是落實“科創板八條”相關舉措。豐富科創板指數和ETF品類；推動將科創板ETF納入基金通平臺轉讓；持續推進ETF納入盤後固定價格交易機制。

三是不斷優化ETF場內配套機制。主要包括優化ETF發行機制；完善ETF做市商機制；推動集合申購業務常態化。

四是加強境內外市場宣傳推廣。境內方面，持續加強ETF宣傳推廣和投資者服務；境外方面，堅持“引進來”和“走出去”並重，拓展優化跨境互聯互通機制，加強指數和產品“出海”。

五是豐富ETF應用場景，構建ETF市場良好生態。加大政策支持力度，推動ETF在養老和投顧領域的應用；着力打通中長期資金入市的堵點、痛點，服務中長期資金通過指數化投資方式進行資產配置。