上交所王建國：指數化投資有望迎來發展黃金期，持續完善ETF交易機制

"隨着A股有效性不斷增強、資產配置理念逐漸普及、長期資金不斷增持ETF，指數化投資有望迎來更加蓬勃發展的黃金期，需要進一步推動ETF市場實現總量提升、結構優化的高質量發展。"12月13日，在2023年第一財經資本年會上，上海證券交易所創新產品部副總監王建國如此表示。

近年來，指數化投資成爲全球的發展趨勢與行業共識，在此大背景下，國內的指數化投資也加速發展。

自2004年上交所推出境內第一隻ETF以來，境內ETF產品佈局不斷完善、機制設計持續優化，健康有序、充滿活力的市場格局逐漸形成。截至2023年11月底，境內共有880只ETF產品，總規模2萬億元，覆蓋股票、債券、商品、貨幣、跨境股票等多種資產類別。

王建國認爲，近年來，境內ETF市場發展有以下四個特點：一是以投資者需求爲出發點，現有產品基本實現對主流的寬基、行業主題以及跨境指數的全覆蓋，有效滿足投資者日益增長的財富管理需求。

二是以服務國家戰略爲落腳點，突出科技創新、綠色發展、央企改革、區域發展、對外開放等主題，持續增強服務實體經濟能力，先後推動多批服務國家戰略的ETF發行上市，其中，爲服務創新驅動發展戰略，大力推動科創板系列ETF發展，科創50ETF產品總規模已突破1400億元。

三是以完善基礎設施爲支撐點，不斷完善ETF市場機制，推動ETF正式納入互聯互通機制範圍，以ETF爲載體促進資本市場雙向開放持續深化。

四是以引導長期投資爲着力點，投教的廣度和深度不斷拓展，進一步發揮了ETF普惠金融屬性。

與此同時，ETF生態配套逐步完善。據王建國介紹，一方面，基金做市商功能日漸發揮，提升ETF流動性。97%以上的ETF產品都有做市商安排，平均每隻ETF配備約6家做市商，增強了ETF市場的流動性。另一方面，ETF配套期權產品不斷完善，豐富ETF風險管理工具。ETF配套期權產品已經覆蓋超大盤、大盤、中盤、創業板、科創板等板塊，較好地發揮了風險管理工具的功能，也提升標的ETF的規模和流動性。

王建國表示，指數化投資有望迎來更加蓬勃發展的黃金期，需要進一步推動ETF市場實現總量提升、結構優化的高質量發展。主要體現在以下三個方面：

一是圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章進一步完善產品佈局，更好地支持創新驅動發展、區域協調發展等國家戰略，同時，推出更多風險低、收益穩的產品，不斷滿足投資者對穩健投資和現金管理的需求，更好服務居民財富管理需求。

二是打造良好投資生態，爲中長期資金入市提供便利。持續完善ETF交易機制，爲中長期資金提供高效的投資工具，以更大力度暢通中長期資金入市渠道，更好發揮其作爲股市穩定器的作用。

三是持續加強培訓宣傳，引導居民理財需求進入場內。用形式多樣、富有新意、針對性強的推廣方式講好資本市場故事，引導投資者摒棄“追漲殺跌”、“炒熱點”等短期交易模式，逐步形成長期投資、價值投資、理性投資理念。