商品期貨趨勢專欄－美就業市場強勁 金價重挫

不過，在歐洲及英國央行利率會議之後，美元強彈，金價自高檔拉回，上週美國公佈1月非農就業新增人數報51.7萬人，遠高於市場預期的18.5萬人，異常強勁的就業數據帶動美元及美債殖利率勁揚，衝擊貴金屬價格重挫。

長線以觀，美國就業市場穩健復甦下，Fed將政策目標集中在避免通膨增速失控。在升息及縮表背景下，實質利率已回到正值。隨着央行將利率拉昇至限制性水準後，升息幅度將縮小，且明年升息循環將進入尾聲，Fed較難再拉開與其他央行政策差距，雖然高利率水準仍將限制金價，不過，美元及美債殖利率較難再重現今年陡升的行情，預期貴金屬價格長線走勢震盪偏空。

美元長線多方趨勢不變，只是漲勢較爲趨緩，貴金屬價格的長線走勢仍然將受到壓抑。持有黃金長線多頭部位的投資者應儘快減碼，可規避黃金長線反向下跌的風險。（富邦期貨分析師曹富凱提供，方歆婷整理）