深夜，大漲！美重磅數據發佈，通脹擡頭？

深夜大漲。

當地時間1月15日，美國勞工部發布的2024年12月消費物價指數（CPI）符合預期。分析認爲，美聯儲2025年1月維持利率不變概率大增。

市場上，美股大幅高開，截至發稿，道指上漲1.64%，標普500指數上漲1.68%，納指上漲2.04%。

大型科技股普漲，特斯拉漲超4%，Meta漲超3%，微軟、亞馬遜漲超2%，蘋果、谷歌A漲近2%，英偉達漲超1%。

美元指數跳水逾50點，現報108.6134，跌0.52%；而非美貨幣則快速走高，英鎊兌美元漲逾60點，歐元兌美元漲逾50點，美元兌日元跌逾60點。此外，美國國債收益率有所回落，3年期、5年期、7年期、10年期國債收益率均下跌至少10個基點。

通脹重新擡頭

美國勞工部公佈的數據顯示，美國2024年12月未季調CPI同比升2.9%，預期升2.9%，前值升2.7%。這是美國通脹數據連續第三個月加速，並達到五個月來的最高水平，2024年春季和夏季通脹回落的趨勢有重新擡頭的跡象。

美國2024年12月未季調核心CPI（剔除食品和能源）同比升3.2%，預期升3.3%，前值升3.3%；美國2024年12月季調後核心CPI環比升0.2%，預期升0.2%，前值升0.3%。

分項數據方面，2024年12月二手車和卡車CPI同比降3.3%，前值降3.4%；住房CPI同比升4.6%，前值升4.7%；新車CPI同比降0.4%，前值降0.7%；能源CPI同比降0.5%，前值降3.2%；食品CPI同比升2.5%，前值升2.4%。

對於未來通脹的走勢，高盛預計工資增長和租金上漲將放緩，從而在未來幾個月壓低通脹。巴克萊銀行預測，到4月整體價格漲幅將降至2.3%，而核心通脹率將下滑至2.7%。這將遠低於2022年年中9.1%的40年高點，也略高於美聯儲2%的目標。

但考慮到美國新任總統特朗普威脅要對某些進口商品徵收關稅，尤其是來自中國的進口商品，將推高價格，同時特朗普驅逐數百萬沒有永久合法身份的移民的計劃也可能增加勞動力成本，而這些成本通常通過價格上漲轉嫁給消費者。巴克萊和高盛均認爲，下半年美國通脹均將有所回升。

美聯儲如何是好？

美國CPI公佈後，芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲1月維持利率不變的概率爲97.3%，降息25個基點的概率爲2.7%。到3月維持當前利率不變的概率爲72.0%，累計降息25個基點的概率爲27.3%，累計降息50個基點的概率爲0.7%。

分析師Chris表示，能源是整體CPI增長的罪魁禍首，佔月度所有項目增長的40%以上。當月汽油指數上漲4.4%。但整體來看，CPI數據對美聯儲來說是個好消息，但鑑於就業市場的強勁勢頭，短期內很難看到美聯儲再次降息。最有可能的是，要讓美聯儲考慮進一步降息，需要幾個月的時間在通脹方面取得更多進展。

加拿大皇家銀行預計，今晚公佈的CPI數據將顯示通脹在2024年9月和10月有所加速後進一步放緩，但不足以促使美聯儲在2025年1月降息。預計美聯儲將在2025年1月放棄降息，並在2025年全年將聯邦基金利率維持在4.25%—4.5%不變。

Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，美國整體CPI上行，令人失望。但這可能是由於食品價格上升導致。同時，核心CPI同比有所降溫，則對市場來說是個好消息。針對2024年12月的CPI報告，他不認爲這會改變通脹前景，也不認爲這會改變美聯儲保持謹慎的前景。從目前的情況來看，美元正在走弱，收益率正在下降，市場可能正在關注核心通脹。

責編：李丹

校對：蘇煥文