升息近尾聲 REITs蓄勢待發

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，去年快速升息讓REITs跟着下殺，近期市場擔憂高利率打壓房市，也使REITs短線面臨震盪。但長線來看，隨Fed升息循環進入尾聲，利率也可能在升息見頂後緩步下滑，有助於減輕REITs公司的壓力，改善投資信心。從過去美國10年期公債與REITs的走勢來看，多呈現明顯負相關，升息後期市場風險情緒將轉向穩定，利率波動度也隨之下降，REITs表現值得關注，在近期大幅修正後進入超跌區，提供逢低佈局良機到。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出，去年第四季財報統計顯示，約2/3的REITs盈利超預期，但市場對利率上升擔憂的聲音，掩蓋房地產行業出人意料的強勁財報，後市REITs市場可望迎來回升契機。

駿利亨德森遠見基金全球地產股票基金經理人高博深強調，統計1995年以來，Fed曾四度停止升息，之後不論3個月、6個月或12個月，全球REITs指數僅在2018年漲幅落後MSCI世界指數，其餘三次均呈現領先，全球REITs在停止升息後三個月平均上漲10.9％，一年後漲幅更高達24.3％，表現明顯超越大盤指數。

大華資產管理亞太股票投資分析部副總劉蘇芳預期，隨Fed的利率即將見頂，新加坡REITs接下來一年可望進入爆發性成長，後市可期，此時正是REITs這類多元資產發揮優勢的時機。長期表現來看，REITs與股債相關性低的特性，仍值得投資人在此時進場，作爲資產配置的一部份。