升息暫停 美股基金量價走強

股票型基金資金流向

統計過去一週全球股市資金流向，除全球新興市場與已開發歐洲兩地股市資金淨流出外，其餘股市多迎來資金淨流入，其中又以美股基金單週淨流入237.8億美元，動能居全球股市之冠。

安聯投信表示，聯準會暫停升息，雖暗示仍有收緊空間，但市場正面看待升息週期接近完成，至於歐洲央行升息半碼，但股市整體風險情緒仍正向。美股指數全收紅，其中AI題材持續發燒，費半與那斯達克等科技成長股表現明顯強勁，並帶動歐股幾乎全線走高，亞股除韓國外幾乎全線收紅，尤其日股因央行維持寬鬆表現明顯較強，MSCI新興市場指數單週也有不錯漲幅。

隨美債上限危機解除，5月風險資產普遍上漲，VIX指數也持續下探、一度來到15以下，爲疫情以來最低水平。從就業市場來看，近期美國非農就業新增人數較預期高出近一倍，市場認爲聯準會態度應仍會偏鷹，長短債利差也擴大至近40年來相對大的幅度，顯示部分市場對經濟衰退仍有擔憂。

展望後市，安聯投信指出，隨主要國家實質利率陸續回到正值之上，升息循環應接近尾聲、後續升息空間有限，長期來說對股市利好，估值修正的風險正在逐漸下降，故對股市仍維持長期震盪走升的看法。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮分析，這波美股多頭帶動，那斯達克指數創近13個月來新高，S&P500也連續第五週上漲，使得恐慌貪婪指數出現一年以來的首見極度貪婪狀態。

近期美股主要指數紛紛強勢表態，並突破前波高點，在連續上漲之下，可能遇到逢高獲利賣壓，不過後續有望見到更多正面經濟數據支持，目前指數已形成多頭排列，維持拉回買進策略不變。

這波美股多頭主要是由AI題材帶動，根據美銀髮布報告表示，輝達在AI晶片、軟體、規模、供應和開發者生態系統中佔據獨特地位，而日前輝達收盤市值正式站上1兆美元大關，顯示投資市場相當看好人工智慧在目前的應用需求，因此對於這波多頭攻勢無須預設高點。