市場早盤衝高回落，A500指數ETF（560610）半日成交額破8億元，恆立液壓漲停

1月16日，市場早盤衝高回落，三大指數微漲。南財金融終端，截至午間收盤，滬指漲0.21%，深成指漲0.06%，創業板指漲0.01%。盤面上熱點快速輪動，個股漲多跌少，全市場超2800只個股上漲。滬深兩市半日成交額8516億元，較上個交易日同期放量307億元。

熱門ETF中，1月16日，A500指數ETF（560610）漲0.11%，成交額8.13億元，換手率6.10%。成分股方面，恆立液壓漲停，軟通動力、億聯網絡漲超6%，天孚通信、石頭科技、海瀾之家、中國鋁業等股漲幅居前。

A500指數ETF（560610）緊密跟蹤中證A500指數。該指數優選各行業市值代表性強、表徵行業龍頭的500只股票，兼顧大市值的同時均衡覆蓋A股各行業核心龍頭資產。同時，該指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金配置A股資產。

東吳證券近期在被動投資報告中指出，從美日經驗看，被動資金推升估值溢價。從個股層面看，美股、日股納入重要指數後估值整體有所提升，提示微觀視角下，被動資金的持續流入對成分股估值溢價的形成或有貢獻。指數層面，被動資金的流入對 “標杆” 指數估值溢價的形成起到了重要推動作用，標普500由於市場代表性強、行業分佈均衡、“指數交易生態系統” 完備、選股機制獨特等特質，估值中樞相對全市場逐漸提升；得益於日央行對日經225成分股的 “雙重配置” ，日經225相較東證指數的估值中樞明顯上行。

當前滬深300、中證A500等表徵市場的核心指數估值尚未見提升趨勢，隨着被動化時代的開啓，中國的 “標杆” 指數有望迎來估值的系統性擡升，未來3—5年維度滬深300、中證A500等指數或存在5%—15%的估值溢價提升空間。

申萬宏源證券表示，如果2025年“春季躁動”如約而至，那麼從政策因素出發，最有可能領漲的行業預計會出現在與內需消費掛鉤的大衆消費、服務型消費行業（社會服務、商貿零售、美容護理、食品等），以及滿足科技產業趨勢和政策推動的新質科技方向（低空經濟、人形機器人、AI應用端）。

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