首席經濟學家對明年景氣大預測 美股有望高飛

富邦金看2024年全球經濟趨勢

美國若降息，成熟市場股市有望一飛沖天。富邦金控首席經濟學家羅瑋28日在富邦財經趨勢論壇上預估，美國明年可望降息，將助美股高飛，且停止升息後，成熟國家股市有機會出現連12月上漲，日本股市亦可望在國際資金流入下，延續今年多頭行情。

羅瑋分析，美國聯準會（Fed）降息動作將左右股、債、匯市走向，未明確降息前債券殖利率仍可能上升，匯市則飄移不定，美元指數在降息後可能回落。

羅瑋預估，美股企業EPS（每股稅後獲利）明年可望有兩位數成長，加上Fed明年降息將爲美股增添上漲動能，預期美股明年將有較佳表現。且依過去經驗，當Fed停止升息後，成熟國家股市有機會連續12個月上漲走勢，美股、日股明年行情可望延續；至於今年表現較差的陸、港股，在低基期及大陸財政與貨幣政策刺激下，有望擺脫低迷行情。

羅瑋建議股市投資人可留意市場三大焦點，一是以出口爲主的中、韓、臺、越等亞洲外貿出口國表現是否改善，和大陸民營龍頭企業業績，判斷歐美終端消費需求是否恢復；二是美國勞動市場及物價走勢將牽動Fed利率走向；三關注金融機構流動性及國際資金移轉，是否增添金融市場不確定性，進而引發市場動盪。

同時，羅瑋提醒明年全球經濟潛在三大風險，分別是主要央行貨幣政策動向、全球經濟成長放緩壓力、地緣政治與國際關係變化。

至於債市，羅瑋認爲，在Fed明確表態前，債券殖利率仍可能上揚，需密切注意金融市場流動性。景氣放緩與資金成本上升迫使殭屍企業現形，及金融機構因負利差出現的流動性風險。

外匯上，若全球景氣同步復甦，資金爲尋求較高報酬將流向非美貨幣；日圓因Fed停止升息和BOJ調整貨幣政策可望反彈。美元明年在降息後可能回落，國際資金飄移不定，預估明年下半年美元指數區間在98至103之間。

羅瑋強調，雖服務業維持經濟韌性，但商品終端需求復甦溫和，製造業回補庫存意願謹慎，產業活動強弱將導致各國成長動能分歧，尤其以出口爲主要成長動能的亞洲國家，將受外部需求牽制，2024年美國和中國經濟表現仍將左右全球經濟走向。