壽險去年底臺股未實現虧損2,100億

壽險業近二年各項財務變化

2022年壽險業遇到股債災。據21家壽險公司財報揭露，壽險資金偏好加碼高殖利率個股，去年底投資臺股成本逾1.77兆元，但年底帳面評價損失近2,100億元，其中投資臺積電成本約佔16％左右，其未實現評價損失就逾450億元，佔比逾2成，國外股票投資逾新臺幣4,400億元，未實現損失亦逾千億元。

因爲美國聯準會去年急速升息，造成債券殖利率彈升逾200點（1點等於0.01百分點），壽險公司手中債券出現大量評價損失，並造成淨值大幅下降，九家壽險公司去年10月及今年1月進行資產重分類，將淨值項下逾2.47兆元的債券，改列攤銷後成本（AC），帳列成本3.41兆元，淨值因此增加7,617億元。

壽險業目前都將大部分債券放在AC，帳列金額達18兆9,928億元，但到去年底若依公允價值評價，未實現評價損失近3.85兆，等於大部分債券目前都不值錢。

壽險業去年底投資臺股約1.77兆元，大部分都是投資權值股，如臺積電、聯發科、臺達電、電信三雄、金控股等，光臺積電，壽險業投資就逾52萬張，投資成本逾2,800億元，佔壽險業持股部位的15.8％以上，但去年臺積電從年初每股615元，到年底收在451元，壽險業光臺積電就出現逾455億元的未實現跌價損失，但這部分今年首季已大量回升，多家已轉虧爲盈。

臺股去年下跌22.4％，壽險持有的其他個股多少也有跌價損失，美股全年亦下跌19％到33％，因此壽險股票投資共近2.22兆元，未實現損失達3,051億元。

加上債券基金等各式受益憑證，亦有跌價損失，去年底壽險淨值項下有未實現評價損失高達7,846億元，加上AC項下評價損失，合計共近4.63兆元，代表壽險業有27兆元金融資產，在去年底市價只剩下22.4兆元，去年的股債災讓壽險業「身價暴跌」。

因此去年底，三商美邦人壽資本適足率（RBC）從上半年的190％，年底降到155.83％，淨值比2.19％，今年仍要持續改善，另外如第一金人壽去年底淨值比2.5％、安聯人壽2.08％，今年第一金人壽進行資產重分類，安聯人壽則是母公司不採用重分類，改以個案申請認定；另外宏泰人壽淨值比1.13％，RBC則爲205.18％，因爲淨值比連二期不到2％，亦要提改善計劃。