收益成長策略 提高長期夏普值

收益成長策略具相對較佳夏普值表現

美國聯準會（Fed）即將於下週召開FOMC會議，近期市場開始醞釀新一輪降息預期，行情多空不明，讓投資變成一道難題。凱基投信表示，近年全球金融環境受到各項多空因素交錯，波動程度明顯偏高，基金投資追求長期持有，收益穩健的多重資產基金纔是最佳首選。

凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示，1999年7月至2019年7月期間，美股S&P 500指數5年平均下來的夏普值爲0.95、10年平均下來則達到1.12；在債券部分，彭博巴克萊美國高收益債券指數5年平均下來的夏普值爲0.93、10年平均下來則達到1.43。

不過，擁有多元收益來源的凱基收益成長策略，在這20年期間，無論是5年或10年的夏普值皆較美國高收益債券及美股S&P500指數更高，分別達到1.14和1.51，顯示在廣納多種資產的策略之下，能夠長期提供較高的夏普值。

李奇潭指出，凱基收益成長多重資產基金廣納4種主要收益來源，包括美國成長股股息、美國投資等級債券債息、美國高收益債券債息以及掩護性買權權利金，加上隨着景氣變化靈活調整投資組合，打造出以提高投資勝率爲出發點的「凱基收益成長策略」。

李奇潭說明，爲抵抗日益升高的金融市場波動，透過多元資產創造收益成長組合，美國成長股主要聚焦資本利得與股息收入，收益率或有2～3％，納入掩護性買權增加權利金收入後，收益率或可達到8～10％不等。

高收益債券部位除了賺取資本利得，也提供較高的債息收入，或有6～8％的收益水準；投資等級債券部位主要提供資產所需要的防護力或可擁有3～5％的收益率，能降低整體投資組合風險。