首重戰略行業 陸傳收緊上市指引

英國金融時報報導，大陸證監會通知一些銀行高層，已把餐飲連鎖店、新冠病毒檢測公司、白酒及酒精製造商、教育企業、殯儀業及宗教企業在內的幾個行業列爲「紅燈」行業，禁止它們在上交所與深交所主板進行股權融資及IPO。同時，證監會列出服裝及家庭用品等「黃燈」行業，如果這些行業的增長嚴重依賴債務擴張，其IPO申請可能會受到嚴格審查。

銀行家和專家表示，隨着大陸推動技術自力更生與經濟增長，證監會正試圖把資金引導至其認爲具有戰略重要性的行業，例如資訊科技及先進製造業，且不考慮業者的財務表現。

銀行界人士表示，監管機構收緊上市指導方針有兩大原因：一、擔憂「紅黃燈」行業上市可能會佔用本來爲戰略性行業提供資金的資源。二、把餐飲連鎖店列入「紅燈」名單，是因爲擔心隨着經濟放緩，這些公司的商業模式可能無法持久。此外，在大陸取消嚴格的防疫措施後，新冠病毒檢測公司的業務可持續性也成爲審批個案的關鍵。

第一財經稍早報導，投行人士表示，對部分行業的針對性指導此前已存在，例如白酒、宗教類等，部分行業的限制則是近期新增的，例如針對部分防疫類企業的IPO。另外，自2022年下半年起，平臺經濟、教育等部分行業企業的IPO申請不再獲得受理，上述行業企業的定向增發也受限。而且對於白酒企業的IPO申報限制，不光是主板，在深交所創業板、上交所科創板、北交所也存在「紅線」，於新三板再融資也有一定程度受限。

投行人士指出，食品、餐飲、白酒等都是資本熱捧的行業，以往融資難度較低，吸引大量資本涌入。2022年部分餐飲業者申報主板IPO情況：老鄉雞與老孃舅分別於5月及7月獲得受理，鮮活飲品和蜜雪冰城則在9月獲得受理。