臺股處低檔別慌 Q2迎拉貨潮

投信表示，關稅暫緩90天，廠商第2季將有拉貨潮，臺股本益比處低檔區，對積極型投資人來說，是中長線佈局好時機。（本報資料照片）

川普關稅政策髮夾彎，全球股市震盪，野村投信表示，臺股本益比回落至約13.6倍的低檔區，已大致反應關稅戰的利空，雖然當前10％關稅可能造成臺灣GDP成長下降1個百分點，全年GDP成長超過3％具挑戰，但第2季受惠廠商迎接提前拉貨潮，訂單優於預期，投資人可暫緩先前恐慌情緒，各國與美關稅談判持續進行，問題未明朗前，投資仍應採取保守審慎態度，現在也是重新審視投資組合、AI等重點產業評價重新定錨以及重新尋求低接的好機會。

羣益投信觀察，美關稅政策公佈前夕，穩健保守的投資人態度轉趨觀望，甚至事先贖回投資標的，我國3月份基金規模整體出現明顯減少跡象；根據投信投顧公會最新統計資料3月底投信各類型基金規模出爐，整體規模較2月減少1194.46億元、來到9.73兆元；進一步觀察各分類基金規模增減，3月臺股基金減少607.8億最多，多重資產則逆勢增加83.83億元，爲各類型基金規模增加之冠。

野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人遊景德分析表示，臺股歷經關稅戰大幅震盪，投資人不用過度悲觀，全球經濟應不至於出現大蕭條，一方面是關稅措施最終目標以美國利益爲最大考量，GDP影響不需過度悲觀，川普仍須在明年美國期中選舉前營造景氣復甦的景象，爲共和黨勝選創造利多。

遊景德觀察，近期運用ChatGPT吉卜力風格製作照片圖檔風潮，AI應用已真切融入日常工作與生活型態，長期發展的趨勢不會改變；目前美國利率在相對高檔，聯準會仍有很大的降息空間可以刺激經濟，屆時將有助於提振投資信心，因此，建議保持耐心，除了留意關稅政策的進展，剛展開的美股財報季也值得關注。

遊景德認爲，關稅當前有90天緩衝期，很多廠商已表態，提前拉貨效益優於預期，但在關稅談判尚未明朗前，投資應採取保守審慎態度，但對於多數在回檔中受挫的投資人而言，短線上應避免在市場極度恐慌期間急於殺出。

羣益投信表示，經過4月初市場大動盪後，現在反而是可以逢低分批佈局的時機點，其中穩健型投資人可留意優質多重資產基金的投資契機，積極型投資人則不要錯過臺股基金ETF的中長線佈局好時機。

國泰投信總經理張雍川認爲，這次股災是人爲核心所主導的風險，這種風險最難預測，投資建議先避開重災區，待短暫風雨過後，仍能發現市場有更多投資機會與價值，屆時投資人可增持高評級債券，並伺機加碼股票。

張雍川認爲，AI仍然是未來主軸，透過生產力提升來抑制通膨表現，如今AI從資料中心逐步推向應用端，臺股焦點將不再只有一個臺積電，相關應用爆發將帶領終端設備翻新，企業市值再成長，也帶動金融獲利。