臺股風向球 臺積電法說5大看點

臺積電法說釋出產業展望，向來是臺股風向球。（示意圖/達志影像/shutterstock)

臺積電今（14）日舉行法說會，前3季業績不負衆望再創高，營收1.14兆元，年增17.5%；稅後純益4303.08億元，年增14.7%，每股純益16.59元。外資雖連4日站在賣方，但資賣超手筆已大幅縮小至225張，護國神山5大法說看點一次整理。

1.Q3營收穫利雙創高

受惠智慧型手機、高效能運算、物聯網、車用電子相關應用等4大需求暢旺，第3季合併營收4146.7億元，季增11.4%、年增16.3%%，再創新高；單季稅後純益1562.6億元，季增16.3%，也同步創高，每股純益6.03元，毛利率升至51.3%高標，營業利益率41.2%，表現優於預期。

以製程別來看，5奈米制程出貨佔第3季晶圓銷售金額18%、7奈米佔34%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）營收達全季晶圓銷售金額的52%。

2.明年赴日建廠、2024年量產

總裁魏哲家正式宣佈日本建廠計劃，以22至28奈米的特殊製程爲主，預計2022年起建廠，2024年量產，將成繼美國、大陸之後，臺積電第3個在海外設置製造據點的國家。魏哲家強調，擴展全球生產據點將使臺積電能接觸全球人才，更能滿足客戶需求，從投資中獲取適當報酬，併爲股東帶來長期獲利成長。

日媒甫報導，臺積電將與索尼（Sony）等日企合作，在熊本縣投資設立12吋晶圓廠，總投資金額約8000億日圓，日本政府最高可能補助一半，主要生產汽車與工具機使用晶片；亦有報導指出，日本豐田汽車及車電大廠Denso也可能加入投資。

3.第4季展望樂觀，營收續拚高

預期5奈米制程強勁需求帶動下，第4季合併營收介於154至157億美元間，季增率3.5%至5.5%間，平均季增4.5%；若以新臺幣28元兌1美元匯率假設，第4季合併營收約4312至4396億元臺幣新高，季增率4%至6%間，毛利率估51%至53%間。

4.捐贈疫苗影響Q4營利率1個百分點

因捐贈疫苗支出，影響第4季營業利益率約1個百分點，單季營業利益率估39%到41%間，略低於第3季的41.2%。全年資本支出方面，因5G、HP需求強勁，加上特殊製程同樣需求旺盛，爲滿足客戶需求，資本支出約維持300億美元。

5.三星放話超車 魏哲家嗆臺積2奈米最領先

韓國三星電子月初在自家晶圓代工論壇發豪語，除稱2023年使用第2代3奈米制程，2025年還將搶先臺積電量產2奈米制程，最晚在2026年時，晶圓代工產能再增近1倍。

面對三星嗆聲，魏哲家雖未迴應太多細節，但首度透露2奈米將於2025年推出，成業界最領先的技術。而在應用於HPC及智慧型手機的3奈米最新進度上，今年下半年試產，2022年下半年量產，2023年第1季明顯貢獻營收，並預定3奈米推出的1年後，再量產強效版的3奈米制程。