碳酸鋰：9 月供需庫存新動態 價格波動

【截至 9 月 12 日，鋰鹽市場動態】截至 9 月 12 日，SMM 電池級碳酸鋰現貨均價 7.38 萬元/噸，工業級碳酸鋰均價 6.97 萬元/噸，日環比均 400 元/噸；電碳和工碳價差 4150 元/噸。電池級氫氧化鋰均價 7 萬元/噸，工業級氫氧化鋰均價 6.22 萬元/噸，日環比均-100 元/噸。昨日鋰鹽現貨報價分化，碳酸鋰現貨交投改善，上游挺價，下游逢低採買意願增強，電碳工碳價差相對持穩。8 月碳酸鋰月度產量方面，根據 SMM，碳酸鋰月度產量 61330 噸，較上月繼續減少 3630 噸，同比增長 36.2%。其中，電池級碳酸鋰產量 38910 噸，較上月減少 1665 噸，同比增加 34.5%；工業級碳酸鋰產量 22420 噸，較上月減少 1965 噸，同比增加 39.3%。截至 9 月 12 日，SMM 碳酸鋰周度產量 13654 噸，周度環比增加 102 噸，供給整體相對寬鬆，9 月預計供給邊際增量逐步緩和。需求上，根據 SMM，8 月碳酸鋰月度需求量 74232 噸，較上月增加 3877 噸。7 月碳酸鋰月度出口量 420.2 噸，較上月減少 234.24 噸，出口金額 776 萬美元，較上月減少 355.8 萬美元。出口韓國的碳酸鋰減量較大，7 月出口至日本 176.97 噸，較上月減少 60.17 噸；出口至韓國的碳酸鋰 0.5 噸，環比減少 183 噸。需求端短期偏弱但邊際好轉，9 月後頭部三元改善帶動一定需求增長，近期材料訂單整體增加。庫存方面，根據 SMM，截至 9 月 12 日，樣本週度庫存總計 128304 噸，冶煉廠庫存 58192 噸，下游庫存 31219 噸，其他環節庫存 38893 噸；SMM 樣 8 月度總庫存爲 93191 噸，其中樣本冶煉廠庫存爲 59584 噸，樣本下游庫存爲 33607 噸。目前全環節庫存總量仍偏高，但周度數據顯示庫存拐點已現，上下游庫存量均有消化，庫存壓力略有緩和。昨日盤面整體高開低走，截至收盤主力合約 LC2411 小幅上漲 0.39%至 76950 元/噸。消息面上，雅保公告將於 9 月 13 日在 Metalshub 平臺上舉行新的鋰輝石競標活動，此次招標包含 16000 幹公噸化學級鋰輝石精礦，產自澳大利亞 Wodgina，CIF 中國價。基本面來看，9 月供給預期減少，8 月智利碳酸鋰出口量大幅下降 20%，鋰輝石發運量也有減少。下游排產將繼續改善，中旬前材料廠可能繼續進行一定量的節前補庫。庫存拐點已現，上下游庫存均有消化，但庫存總量和倉單量仍偏高。短期在基本面改善的情況下疊加目前產業有情緒發酵，盤面可能存在一定支撐向上修復，反彈高度更多在於上游後續動作，主力短期參考 7.5 - 8 萬運行，但仍需注意四季度需求偏淡，對於反彈高度不宜過分樂觀。操作建議爲主力短期參考 7.5 - 8 萬運行，短期觀點爲短線存在支撐，關注上游動作。