特別策劃｜硅谷洞見：AI浪潮下的創投新機遇
硅谷一直是全球創新和投資的風向標。
在第二季NUS新全球企業家硅谷論壇上，Grand View Capital北美合夥人、出海同學會主理人Richard Xu主持了“硅谷洞見：從歷史經驗和趨勢中尋找商業投資新機遇”的專題討論，從硅谷的歷史經驗和趨勢中，分析當前和未來的投資機會。探討從科技到綠色能源、從新興市場到成熟行業的投資機遇，更好地把握未來的商業趨勢。
AI浪潮下的創投新紀元
從行業洞見到創業突破的黃金機遇
Q
Richard Xu
在當前的AI創投環境中，有哪些新的趨勢值得關注？同時，對於創業者來說，在不同區域或行業中，AI初創企業如何才能抓住機會實現創新與市場突破？
Cathy Ge
自2022年以來，AI的發展對創投市場產生了顯著的影響，尤其是在硅谷。BC（商業資本）市場和整個行業都經歷了巨大的變化，尤其是在疫情恢復後。與其他城市相比，硅谷的AI創新與投資環境更爲密集，許多行業聚會和交流活動不斷增加。特別是在過去的一年中，大家越來越願意參與線下活動，不僅是投資人，還有創業家們，他們希望通過這些交流活動了解最新的技術動態、獲取創業靈感，甚至尋找創業夥伴。
在投資領域，幾乎沒有一家風投公司不把AI作爲關注重點。從2022年到現在，隨着市場的回暖，AI技術的進步確實推動了許多科技公司的股價上漲，媒體也對這一現象做了大量報道。因此，無論是從VC（風險投資）的關注點，還是從市場和創業氛圍來看，現在AI創投環境的熱度和密度都達到了前所未有的高度。
白文濤
AI投資確實是當前不可忽視的趨勢。正如工業革命通過機器取代人類的體力勞動，AI革命則正在逐步取代人類的腦力勞動。人類之所以與其他物種不同，正是因爲智力的存在。如果AI能夠逐漸取代人類的智力勞動，那麼這或許將成爲人類最後的重大科技發明。未來，所有新的科技發明都有可能由AI完成，因此我們必須高度重視這個領域。
Jay Zhao
我很幸運在風投領域工作了12年。當我剛開始時，覺得錯過了PC互聯網和生命科學的最佳時機。然而，2010年雲計算的興起改變了一切。類似地，今天我們談論AI時，也要從長遠的角度看待它的未來。
就像SaaS市場在過去20年增長了100倍一樣，我們預期AI市場也會有類似的爆發，未來幾十年可能會增長數十倍，成爲科技公司的核心組成部分。我們關注的是，未來的創業者如何利用這波AI浪潮，並塑造下一代科技公司的面貌。
Q
Richard Xu
近年來，ABCDE Capital都在關注非常前沿的科技，請杜均分享一下對大環境的感觸。
杜均
去年，我原計劃在硅谷創立一支AI基金，初期設想非常宏大，但在實際操作中遇到法律限制和項目資金門檻過高的問題。大多數項目的投資額遠超早期投資能力，且AI應用的具體需求不明確。爲此，選擇通過投資幾支早期基金積累經驗，同時在二級市場配置了一些AI相關的股票，逐步推進對AI領域的深度理解與佈局。
Q
Richard Xu
在AI原生創新方面，當前的應用層創新是否存在類似移動互聯網時代“用iPad看報紙”這樣缺乏突破的現象？我們什麼時候能看到真正符合AI時代的新應用場景和需求？AI企業又如何才能在這樣的環境中脫穎而出？
Jay Zhao
風投的優勢在於能夠接觸大量項目，幫助我們找到投資的模式。目前市場擔心投的是簡單的GPT應用，但過去這些項目曾很受歡迎。評估一個AI項目的關鍵是看其“DNA”，即技術棧是否原生AI，團隊是否具備強大的執行能力。技術上，AI能夠處理非結構化數據，這帶來了巨大潛力。團隊的能力在如今顯得更爲重要，他們需要不僅懂得市場，還要掌握最新技術。這些要素決定了AI初創企業的競爭力。
Q
Richard Xu
在數據和模型上有深刻理解的情況下，如何看待“AI原生”這個概念的？你們認爲在當前的創新環境中，AI原生技術有哪些獨特的創新點？
Cathy Ge
AI創新在多個領域已經展現出顛覆性的影響，尤其是在計算能力和微觀技術層面的突破。首先，AI在醫藥行業的發展尤爲突出。例如，AI能夠極大縮短藥物開發的週期，原本可能需要數年的工作，現如今AI能夠在短短數小時內完成。這種加速不僅推動了醫藥行業的創新，也爲醫療研發帶來了巨大貢獻，預計未來2-3年將在醫藥領域發揮更大作用。
其次，在量化金融領域，AI的應用同樣帶來了革命性的變化。量化交易並非新興概念，但AI的介入極大地提升了交易速度與效率。如今，許多量化基金已經藉助AI技術進行超高速交易，其交易量甚至能夠佔據美國股市的四分之一。這種交易模式的突破爲資本市場帶來了新的機遇和挑戰。
此外，AI在企業級應用中的創新也剛剛起步，雖然許多大型企業仍處於觀望階段，但一些創新型公司已經迅速推行了基於AI的解決方案，預計未來有可能顛覆傳統的大型公司。同時，多個大模型公司也在競相推動AI技術的發展，市場對此的關注也在不斷增加。
AI創投揭秘
華人創業者如何在全球市場中贏得機會？
Q
Richard Xu
AI的發展中，計算能力是不可忽視的創新方向。從大數據時代開始，量化分析已經在金融等領域展現出巨大的潛力，您認爲，在這種雙重生態下，中國和美國的AI創新分別在哪些方面最具潛力？您如何看待這兩個市場的不同創新路徑？
白文濤
在討論AI原生企業時，我們總結了四個關鍵特點：第一，企業必須是數據驅動的；第二，具備自主學習的能力；第三，能夠實時決策；第四，安全且可控。雖然許多初創企業還未完全達到這些標準，但關鍵在於其發展軌跡是否能逐步符合這些要求。如果一家企業不能滿足這些標準，那麼就很難被稱爲“AI原生企業”。
除此之外，我也總結了AI創業團隊的幾個特點。首先，團隊人數不能太多。AI的目標是減少人工，如果一家AI公司依然依賴大量人工，那就背離了AI原生的初衷。其次，團隊應該年輕化，年輕的團隊通常更具創新性和活力。第三，團隊成員必須具有跨界的能力，不能只是單一領域的專家，而是要結合多領域的知識與經驗。最後，團隊應該聚焦於發揮自身的優勢，而不是彌補短板，這樣才能真正發揮AI的潛力。
通過這四個維度，我們可以更好地判斷一家企業是否具有AI原生的特質。
Jay Zhao
我們三年前投的一些基金項目雖然當時不是AI原生公司，但它們的商業模式已經具備了AI賦能的特徵。有一個有趣的行業指標叫“Best-in-Class and Price Chart”，衡量企業從創立到實現里程碑（如獲得10億美元估值）的時間長度。通常，要進入增長最快的前10%企業，需要大約2年零9個月的時間。
引入AI思維後，這些公司的增長速度顯著加快，尤其是團隊規模維持在20-30人之間時，仍然實現了出色的成長。隨着AI agent等技術的成熟，未來這種快速增長的趨勢可能會更加明顯。
Q
Richard Xu
在當前的AI時代，我們看到越來越多的企業從傳統的“AI Plus”或“AI賦能”模式向真正的AI原生企業轉型。在這些企業中，也能發現很多在原生賽道上的嶄新趨勢。你認爲這些AI原生企業和上一波科技浪潮中的原生企業相比，有哪些顯著的不同之處？
杜均
在討論AI和區塊鏈技術時，核心問題不在於這些技術是否“原生”或前沿，而是它們是否真正能夠解決實際問題。許多時候，項目並不需要複雜的技術就能高效完成目標。因此，在投資時，關注點應當是技術如何幫助提升效率，而不是僅僅爲了使用技術而使用。
對於AI的應用，雖然AI在一些領域取得了進展，但投資者需要審視它是否真正解決了具體問題。如果AI技術無法顯著改善項目表現，那麼它的使用可能反而浪費了資源。類似的，區塊鏈技術，如比特幣的內部架構，雖然被認爲是創新，但在其他領域，未必展現出相同的獨特價值。
總結來說，無論是AI還是區塊鏈，最重要的是技術能否在實際商業場景中落地，併爲項目帶來實際的改進，而不是爲了追求技術噱頭而使用。
Q
Richard Xu
根據剛纔幾位嘉賓的發言，大家探討了很多關於決定一個AI企業或團隊能否脫穎而出的關鍵因素。那剩下的兩位嘉賓是否有其他角度的補充呢？特別是在評估一家AI企業的DNA時，您認爲哪些特質能讓它在競爭中脫穎而出？
Cathy Ge
我完全贊同年紀較大的團隊在創新方面確實會面臨一些挑戰，尤其是在AI這樣的快速發展的領域。現在的市場環境要求創業團隊要具備高度的靈活性和創新能力，特別是在團隊規模上，如果一個企業在發展早期就超過了30人而沒有顯著成果，這可能意味着其商業模式或產品有問題。正如之前提到的，成功的AI企業能夠通過少數團隊成員達成非常大的成就，尤其是在運用新技術和創新方面。
此外，行業的選擇也非常關鍵。當前，許多初創企業仍然專注於培訓或增強已有模型的效果，但我們更加希望看到具有顛覆性創新的項目，而不僅僅是對現有產品的錦上添花。尤其是面對那些已經在行業中佔據主導地位的上市公司，創業者必須提出真正改變遊戲規則的解決方案，才能脫穎而出。
對於成功的AI企業來說，找到合適的切入點並且能夠在用戶體驗、技術架構等方面與傳統模式有所區隔，將是其能否獲得長遠發展的關鍵。
Q
Richard Xu
在兩位嘉賓長期接觸美國同行，並且自身在美國一線進行投資的背景下，想請問在美國投資人眼中，除了團隊本身的素質之外，他們對於AI項目或創業者最看重的是什麼？在評估維度上有哪些關鍵的指標？另外，針對華人創業者可能存在的短板，有哪些方面可以通過改進敘事或其他匹配策略來彌補，從而增強在融資過程中的競爭力？
Cathy Ge
硅谷的新移民創業在當前的AI浪潮中佔據了重要位置。根據統計，60%的初創公司至少由第一代移民創辦，其中包括中國和其他國家的移民。在這一輪AI創業中，華人創業者的比例明顯增加，這可能是由於AI創業的技術性更強，而華人在技術和學術領域具有明顯的優勢。在許多科技行業的研究機構中，華人佔據了重要位置，這爲他們在AI創業中帶來了相對較大的優勢。
關於華人創業者，尤其是第一代移民創業者，美國的投資人總體態度是開放和包容的。如果一家華人創辦的公司，其市場主要在美國或其他國際市場，投資人並不會因爲其華人背景而持有偏見或排斥。然而，如果公司的主要業務或團隊依然集中在中國，可能會面臨一些投資者的顧慮。
Jay Zhao
作爲第一代移民，我觀察到華人創業者在過去十年裡，尤其在消費類應用和物流領域取得了顯著成績，像Doordash這樣的公司就是成功案例之一。在當下的AI浪潮中，越來越多的華人創業者進入技術驅動的領域，尤其是在更底層的技術開發中，講故事的能力要求相對較低，但在應用層面，創業者需要更加善於表達願景。
我們發現，華人創業者在表達上相對內斂，這可能影響融資進展。因此，創業者需要更加自信，展示更宏大的願景。同時，多元化的團隊結構對於華人創業者進入更高層次的市場非常重要，這也是他們實現成功的關鍵。
全球化浪潮中的新機遇
華人創業者與AI創新的國際化之路
Q
Richard Xu
如何才能在全球化的競爭中脫穎而出？我們是否能夠找到一個有效的路徑，幫助華人創業者更好地融入並實現全球化戰略？
白文濤
當下，中國企業的出海已成爲一種史詩級的現象，既是對中國企業實力的證明，也爲中國的經濟發展帶來了機遇。
具體來說，AI領域的出海主要集中在兩個方面：AI的核心技術和AI的執行層面，而硬件與AI結合的部分恰恰是中國企業的強項。中國企業在硬件製造方面擁有天然的優勢，而AI最終在執行端必然需要與硬件相結合，因此這爲中國企業提供了一個良好的切入點。
對於中國企業而言，出海的路徑可以分爲三個階段：第一步是“走出去”，這意味着企業需要具備國際視野，勇於探索海外市場；第二步是“走進去”，這不僅要求企業成功進入海外市場，還要能夠在競爭激烈的環境中站穩腳跟；最後一步是“走上去”，即在全球範圍內具備競爭力，成爲行業的佼佼者。
杜均
作爲中國企業出海的代表之一，我們深知行業形勢的嚴峻性和競爭的激烈程度。白總提到的核心觀點非常正確：首先要“走出去”，這是每個企業必須跨出的第一步。正如我們常說的，身處全球競爭中，首先得“出來混”，只有先走出來，才能開始角逐。在這個過程中，自然會淘汰一批，而能夠堅持下來並在國際市場上站穩腳跟的，往往是最具競爭力的那一部分企業。
我們看到，在全球化企業中，最優秀的企業有相當一部分是華人企業，這並非偶然。通過大規模的參與，我們可以篩選出最具潛力的公司和團隊。
Q
Richard Xu
現在不僅僅是中國企業在“出海”，而且越來越多的硅谷創業者也在尋求全球化的發展機會，他們正逐步走向全球市場。那麼，如何理解這些“新全球化”創業者的崛起？在這一背景下，什麼纔是真正的“新全球化企業家”？
Jay Zhao
從2010年起，許多美國公司開始嘗試進入中國市場，我們曾幫助一些企業成功出海。
在B2B領域，中國創業者需要克服文化和市場的差異，而在To C（面向消費者）的市場，雖然機會更多，但AI創業在護城河和差異化上還存在難度。隨着市場的成熟，未來或許會有更多機會，但目前的挑戰仍然存在。
Cathy Ge
關於全球化的視角，我認爲“出海”這個詞可能已經不能完全概括現在的趨勢，我覺得與其叫“出海”，不如叫"globalisation"，即全球化。無論是在硅谷還是其他國家的初創企業，全球化的視角已然變得不可或缺。
在美國市場，不論是To B還是To C，用戶的付費意願都十分強烈，這無疑是一個非常有吸引力的市場。而中國方面，工程師紅利帶來了很大的優勢，中國工程師的工作質量和效率確實優於許多美國同行。因此，成功的企業應當整合兩地的優勢：美國市場的付費能力與中國市場的人才和技術資源。
對於中國企業來說，出海不僅是一個“走出去”的過程，而更重要的是將主要的產品設計團隊深入到市場一線，這就意味着關鍵人員需要親身融入到海外的商業環境中，而不僅僅是依靠遠程管理或簡單的海外分支機構。
當前，那些成功“出海”的中國企業，大多是在美國等國際市場上花費大量時間，深入瞭解當地的商業模式和市場需求。這種全球化思維與實踐，是中國企業在未來全球競爭中脫穎而出的關鍵所在。
Richard Xu
今天我們匯聚在一起，討論了全球化中的重要市場——北美與東南亞。在全球化加速發展的過程中，我們希望能夠與更多夥伴展開合作，分享知識與經驗，共同爲新全球化的歷史進程做出貢獻，留下屬於自己的印記。
內容來源：新加坡國立大學EMBA
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