特朗普2.0時代，他將會如何影響全世界經濟？

時隔近四年時間，那個影響着全球經濟走向，而且也是大家熟悉的人又回來了。這個人的出現，可能被視爲未來四年全球經濟的最大“黑天鵝”。因爲，他的出牌毫無規律，你不知道他下一步想什麼、做什麼。

特朗普1.0時代是從2017年1月20日至2021年1月20日。如今，特朗普宣佈勝選，意味着從2025年1月20日起，美國將會進入特朗普2.0時代。

雖然特朗普獲得勝選，但並非馬上就職。按照流程，特朗普完成勝選、選舉人投票之後，還需要得到國會的確認，並由國會代表宣佈勝選者。勝選者將於1月20日在國會大廈舉行就職典禮，最後才成爲真正意義上的美國總統。

特朗普獲得至少270張選舉人票，率先宣佈自己的勝利，這一次特朗普再次獲勝，也是意義非凡。

根據現行美國憲法第22修正案規定，美國總統任期爲四年，可以連任一屆，連任不超過兩次。在美國曆史上，羅斯福是任期最長的美國總統，從1933年至1945年，連任了四屆。但是，考慮到羅斯福任期內世界局勢的特殊性，所以羅斯福連任四屆的例子具有一定的特殊性。

1946年出生的特朗普，從2025年1月20日開始就職美國總統，按照四年的任期，2029年1月20日，特朗普將會結束他的任期，那時候特朗普已經是82歲高齡了，跟現在拜登的年齡差不多。

美國即將進入特朗普2.0時代，在特朗普1.0時代裡，我們已經見識過他的厲害。

與其他總統相比，特朗普基本上不按常規出牌，很難抓住他的出牌規律。從經濟、稅收、移民、外交等方面，他的政策都與其他總統有所不同。

例如，在經濟方面，在特朗普1.0時代，他最懂放水與減稅。在特朗普2.0時代，特朗普大概率會降低利率，並實施寬鬆的財政政策來提振經濟。不過，大放水背後自然會留下後遺症，包括房地產市場、金融市場在內的資產價格大幅波動，也會導致社會財富的重新洗牌。

在拜登時代，主要消化了特朗普1.0時代所留下的包袱。例如，美國大放水之後的通脹飆升，美國聯邦基金利率大幅攀升等。在拜登任期即將結束之際，美國通脹率回落至3%以下，但距離鮑威爾提出的2%通脹目標還有不少的距離。美聯儲也開始進入降息通道，扭轉了之前持續加息的動作。

可以說，拜登爲特朗普的上任掃清了不少的經濟發展障礙，也爲特朗普時代再度放水創造出有利的條件。

對特朗普來說，他的政策主張，很可能包括了減稅、加強移民管理、解決局部地緣局勢等。隨着特朗普的到來，全球的經濟環境、全球的外交關係也可能會發生重構。因爲，特朗普的到來，會給全世界帶來不少的未知數，你不知道他接下來要做出哪些震驚世界的事情。

特朗普2.0對全球資產價格的影響，可能會比1.0時代更加深刻。

對特朗普來說，他更傾向於捍衛美元的地位，同時他善用各種金融工具影響世界經濟、世界金融市場。在特朗普宣佈獲勝之際，美元指數大幅上漲，美元大漲卻導致原油、黃金等資產價格下跌。另外，特朗普勝選的消息促使美股市場大幅上漲，特斯拉股價大漲14%，資本市場對特朗普的到來表達出友好的態度。從市場的角度出發，市場可能看到了特朗普2.0時代繼續放水的預期，金融市場也率先表現。

在特朗普1.0時代，曾經導致美股市場出現大幅下跌的行情，納斯達克指數最大下跌幅度接近40%。特朗普2.0時代會再次引發美股市場的大跌嗎？

四年時間很長，期間存在不少的變數，對目前估值偏高的美股市場來說，如果繼續上漲，那麼風險比機會更大。可以預期，特朗普任期內的股票市場，整體波動率會大幅提升，並很可能會把這一種波動風險延伸至全世界。

特朗普不按常規出牌，我們很難搞懂特朗普的政策出牌規律。因此，面對這樣的對手，我們需要不斷提升自身的風險防禦能力，特別是金融領域的抗風險能力，隨時做好應對的準備。