特斯拉發佈Robotaxi 將推動國內智能駕駛技術與產業鏈的快速發展 | 投研報告

國信證券近日發佈汽車智能化系列專題之決策篇（6）：特斯拉發佈Robotaxi，入華進程有序推進。

We Robot大會正式召開， 特斯拉發佈Robotaxi。

10月11日， 特斯拉正式發佈無人駕駛出租車Cybercap， 新車內部完全沒有方向盤和踏板， 僅依靠居中的中控屏幕完成乘客與車輛的指令交互。 同時， 發佈會宣佈未來自動駕駛的平均成本將由現在的1美元每英里降低到0.2美元每英里， 車輛的預計最終售價不超過3萬美元。 特斯拉的全自動駕駛(FSD)軟件是Robotaxi項目的關鍵。 特斯拉在第二季度的全自動駕駛和Robotaxi取得了很大進展， 隨着FSD12.5版本的開始推出， 客戶將在監督良好的全自動駕駛工作方面體驗到一種階躍式的改善。

特斯拉FSD多輪演進， 助力特斯拉競爭突圍。特斯拉更新FSD V12， 實現端到端的全新架構性能全面升級， 目前近180萬用戶中實現0事故。

1) 算法端： 採用全新端到端架構， 優化了30萬行C++代碼， 實現了數據收集、 處理、 規劃到反應的自動化， 成功避免了數據損失等風險。

2) 硬件端： 公司採用自研FSD2.0芯片構建HW4.0平臺， 實現純視覺化解決方案。

3) 數據端： 公司構建自動標註下的數據訓練閉環， 目前擁有超過180萬輛車輛和13億英里的駕駛數據， 實現訓練數據上的遙遙領先。

4) 算力端： 公司採用自研Dojo集羣， 算力大幅提升， 預計24年10月可達100E FLOPS。

特斯拉汽車業務領跑， 入華進程有序推進。

汽車銷售仍是特斯拉利潤的最主要來源， 特斯拉2024年第二季度的財務情況顯示， 公司實現了總收入255億美元， 其中汽車銷售收入199億美元。 特斯拉的能源生產和儲存業務收入增長迅速， 超過30億美元， 其中Megapack和Powerwall實現了創紀錄的部署。 特斯拉的能源生產和儲存業務是其向可持續能源未來邁進的重要組成部分，收入增長迅速。 特斯拉9月5日在X平臺上發佈路線圖， 預計2025年第一季度在中國和歐洲推出全自動駕駛（Full Self-Driving， FSD） 系統， 但仍有待監管批准。 隨着FSD系統進入中國市場， 預計將推動國內智能駕駛技術與產業鏈的快速發展。

風險提示： 技術研發不及預期、 市場需求不及預期、 個股梳理僅基於產業鏈結構不涉及主觀投資建議。（國信證券 熊莉 ）