天風證券：長期風格切換需耐心等待更多右側信號，高股息資產有望獲得價值重估

每經AI快訊，天風證券表示，等待地量之後的波動放大，把握消費階段大波動：首先，8月以來的A股行情展示出市場對內需政策預期的高度敏感性：第二，內需類消費板塊在24H2可能反覆的海外衰退交易+美國大選交易中相對出海鏈或佔優。第三，當前主動偏股公募基金連續5個季度贖回，而最新24Q2數據顯示消費板塊主動減倉較多，擁擠度已明顯緩解。長期來看，高股息超額反轉條件或有兩類：一是長期國債利率中樞不再下行，二是高股息板塊股息率進一步提升受阻。長期風格切換需耐心等待更多右側信號，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估。