鐵礦：供應下降 螺紋鋼：需求疲弱

【12 月 9 日黑色系期貨市場表現各異】12 月 9 日，黑色系期貨品種表現不一。鐵礦表現強勢，收盤上漲 1.57%；焦煤最弱，下跌 2.05%。螺紋處於政策真空期，供應端減量，淡季需求偏弱，廠商信心不足。 成材方面，螺紋期貨週五夜盤下探 3288 元/噸，創 9 月末以來新低，日內期價有所回升，熱卷收盤價基本持穩。現貨方面，唐山遷安普方壞出廠累降 10 元報 3060 元/噸，上海熱卷和螺紋現貨漲跌窄幅波動。 鐵礦方面，近期全球鐵礦供應下降明顯，本期澳洲巴西鐵礦發運總量 2146.9 萬噸，環比減少 387.5 萬噸，逼近 8 個月低位，且處於同期偏低水平，澳洲、巴西、非主流地區發運均下降。同時，受前期天氣影響，中國 47 港到港總量 2632.9 萬噸，環比增加 164.4 萬噸。 投資建議方面，鐵礦石短期內價格或維持震盪，向上突破阻力大，投資者應保持謹慎，關注供需與庫存。螺紋鋼市場情緒受政策傳聞影響大，終端需求疲弱，投資者短期以震盪思路對待，關注需求兌現力度。熱卷供需雙降，庫存去化好，供需缺口仍存，投資者短期以高位整理思路對待，關注供需變化。 國內需求韌性較強，宏觀驅動增強，市場對政策增量期待高，但成材價格回落抑制鐵礦石價格，上週樂觀預期下鐵礦石盤面接近平水，盤面價格高估，本週關注宏觀預期變動及成材谷電成本支撐情況。