《通網股》2外資唱衰基本面 聯亞重挫

聯亞第三季營收2.14億元，季減少29%、年減少73%，營收比預期低，主要是大陸電信相關需求從7月開始停滯，相關營收明顯減少，毛利率更一口氣下滑至-19.57%，稅後虧損1.09億元，每股虧損1.2元。累計前三季稅後虧損1.8億元，每股虧損1.98元。

日系外資表示，聯亞連續3個季度虧損，導致谷底反轉恐要推遲到明年下半年，主要是因爲電信、數據通訊與消費三大業務線中，只有矽光產品目前有回溫跡象，而其他大部分產品需求依舊低迷，導致對其後續產品恢復信心不足，因此，一口氣將聯亞評等由買進調降到持續，目標價由145元降到108元。

日系外資表示，聯亞現階段營運低迷，表現不如預期主要是因爲來自大陸市場基礎建設FTTH 和 5G 需求意外凍結，衝擊聯亞的電信營收，使得其在第三季營收佔比降到20~25%。惟正面的消息是，聯亞最大美國客戶資料中心建構主動AI，帶動聯亞該領域第三季營收季增超過20%、約1億元營收。

日系外資表示，聯亞預計第四季營收將接近2.5億元，動能來自於主要客戶導入AI帶動矽光需求強勁，以及在工業應用上對雷射檢測的新需求產生，然而，聯亞其他產品線的能見度仍然看起來很差，對市場投資者信心沒有幫助，故預測其2023年淨損將會擴大。

另外一家美系外資則預計聯亞2023年LPS將擴大到3.1元，並將聯亞2024年和2025年EPS預測分別下調97%和31%，也則其目標價由72元調降到62元、評等維持減碼。

聯亞今日股價反應基本面不佳，加上臺股重挫逾260點，聯亞股價開低震盪，大跌超過7%。