TOP30中國廠商2024全球吸金234億美元，騰訊穩居榜首，港股互聯網ETF(159568)漲超2.5%

今日（2025年1月24日），港股三大指數高開高走，一掃昨日高開低走陰霾。恆生科技指數一度大漲超3.5%表現最佳，恆指、國指均漲超2%，恆指再度站上2萬點大關。

相關ETF方面，港股互聯網ETF（159568）午後持續攀升，漲超2.5%，盤中溢價交易，成交額破4100萬元，換手率50.76%。成分股幾乎全線上漲，小米漲超6%，騰訊、京東漲超2%，百度、阿里巴巴、快手、本站漲超1%，美團漲0.53%。

其他ETF方面，恆生科技ETF漲超3%，恆生互聯網ETF漲超2%。

消息面上，騰訊日前上線了首個一站式3D內容AI創作平臺——混元3DAI創作引擎2.0，並正式宣佈開源。新版本包含基礎模型生成、3D功能矩陣、3D編輯、3D生成工作流、創作素材庫等功能，目前已面向用戶和開發者開放。

此外，據SensorTower最新數據顯示，2024年全球手遊市場迎來反彈，總收入達到809億美元，同比增長4%。海外市場AppStore和GooglePlay的手遊收入更是增長超過5%，總額達到662億美元，較2019年增長了31%。在這一積極的市場趨勢中，中國手游出海表現尤爲突出。騰訊、本站和米哈遊繼續蟬聯中國手遊發行商全球收入榜的前三甲。

海通證券認爲，從騰訊在AI大模型領域的發展來看，騰訊一直專注於發揮自身的優勢，即"揚長"，充分利用了移動互聯網時代積累的優勢去潛移默化的"影響"用戶，可以說，騰訊在AI大模型時代並沒有一昧照搬海外AI巨頭的發展軌跡，而是走上了"最適合自己"的發展道路，2025年或如馬化騰所期望的，真正成爲騰訊"收穫滿滿的一年"。

對於港股後市看法，長城證券指出，隨着美聯儲開啓降息週期，港股流動性有望得到改善，其中股東回報率高、估值具備性價比、行業競爭格局逐漸趨於穩定的互聯網標的有望得到估值修復。

華泰證券指出，臨近春節，投資者開始關心中國資產的春季行情機會。覆盤2010-2024年表現，春節前一週A股與港股或即開啓春季行情，節前一週至春節假期結束Wind全A與恆指上漲概率分別爲80%與60%。港股風格上恆生科技佔優，上漲概率與相對恆指勝率分別爲70%與80%，且恆生科技勝率高於全A。A股業績預告披露期，投資者也常傾向於向港股尋找績優標的。春節假期後至兩會階段，兩市行情往往出現分化：A股在該階段賺錢效應較恆指相對更好，而恆指一般而言行情的強度明顯弱於A股；風格上，A股中小盤或佔優、且市場或聚焦挖掘潛在政策主題，而港股中則以紅利風格相對佔優。

資金面視角，主動外資流出境外中資股幅度有所擴大，其中被動外資對港股上週轉爲淨流出。外資行爲的變化或源於特朗普上任前的避險行爲。南向呈現加速流入態勢，上週淨流入約400億港幣，持續處於歷史高位；結構上近四周南向主要流入傳媒、電子、銀行等行業。南向行爲的背後，一方面或因部分投資者對海外擾動的擔憂有所下降；另一方面，近期A股業績預告披露期也使部分南向轉向業績/景氣和性價比或相對佔優的港股權重股。空頭方面，上週恆指沽空交易周平均佔比上升至約14.6%、目前處於中性水位。產業資本方面，上週回購金額約94億港幣，較前值保持相對穩定。

震盪市基調未改，但港股或在春節前後出現反彈窗口：1）近期市場對海外擾動擔憂邊際緩和，2）春季行情日曆效應，3）A股業績預告披露期市場或更偏好具備業績/景氣和性價比相對優勢的港股權重股，4）春節後投資者重心或切換至我國政策預期，5）中期貿易摩擦不確定性風險仍存。操作上，投資者可適當把握港股的反彈窗口期；配置上，啞鈴組合上可適當增配恆生科技標的：1）底倉選取盈利預期較穩健的金融、電信、交運等紅利板塊；2）可配置受益於AI產業發展、盈利預期持續上修的科技硬件；3）可增配具備業績和性價比相對優勢的標的，如部分互聯網權重股。

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