投信爭取NDF避險 盼主管機關點頭

投信投顧公會指出，目前投信基金海外投資是以換匯交易（FX SWAP）、換匯換利（CCS）、遠期外匯（DF）等進行避險，這些都要有足夠的新臺幣或外幣現金部位，才能做避險比率的調整，成本高且時效上較沒彈性。投信基金資產配置全球化，海外投資比重也逐漸提高，基金海外資產隨國際經濟、金融情勢及匯率變化大幅波動，需要更多元匯率避險工具，來管理匯率風險，爭取主管機關可明文允許投信基金可用NDF避險。

央行官員解釋，這項業務目前行政主管機關是金管會，但央行會協助評估，後續金管會若清楚表示允許基金業者用境外NDF避險，央行將尊重金管會的決定。

證期局說明，關於「開放投信基金運用境外NDF辦理新臺幣匯率避險操作」涉及央行權責，所以也要尊重央行的迴應，若央行同意，金管會沒有特別意見，且因開放投信基金運用境外NDF避險，投信基金得以較具彈性方式管理匯率風險，降低避險操作現金部位需求，進而提升基金資產運用效率，金管會樂見其成。

目前新臺幣避險成本高達4％～4.5％，有時甚至可能達5％，基金經理人爲降低避險成本，多數採自然避險或者作部分避險，大部份跨國投資的共同基金承受不少匯率風險。

基金業者強調，若能開放投信基金運用NDF避險，降低成本僅是其中一項益處，更重要的是能讓投信基金匯率避險更有彈性，更即時且可提升投資效率。但主管機關對新臺幣匯率管理，一向是採正面表列，「沒有禁止」並不代表業者可以做，期待金管會及央行可做更明確指示，讓投信可遵循。