投資收益大增，A股上市險企預告前三季度淨利潤翻倍
中新經緯10月18日電 (李自曼)近日，A股五大上市險企中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險2024年前三季度原保險保費收入全部披露完畢。據5家公司披露數據統計，前三季度5家公司合計實現原保險保費收入2.38萬億元，同比增長5.79%。
中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險還披露2024年前三季度業績預增公告。其中，中國人壽預計的增速最高，該公司預計2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長165%至185%。
中國平安保費收入、增速均居首位
整體來看，5家公司保費均實現同比正增長。其中，中國平安原保費收入6891.75億元，同比增長8.4%，增速最高。中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現原保費收入6083億元、5689.16億元、3694.12億元、1456.44億元，保費增速分別爲5.1%、5.23%、4.6%、1.9%。
壽險板塊，平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家合計實現原保費收入1.48萬億元，同比增長5.8%。
中國人壽以6083億元保費收入位居榜首，同比增長5.10%；平安人壽以4217.16億元保費收入位居第二，同比增長10.21%，增速最高；人保壽險前三季度保費收入966.23億元，同比增長5.85%。太保壽險和新華保險前三季度的原保險保費收入分別爲2095.93億元、1456.44億元，同比分別增長2.37%、1.91%。
華西證券非銀金融分析師羅惠洲認爲，在新單保費方面，8月新單需求受高預定利率產品即將停售的消息影響有所釋放。價值率方面，隨着產品結構繼續優化以及渠道高質量轉型持續深化，各家險企業務質量有望繼續提升。
海通證券非銀團隊在9月份發佈的研報中表示，在長端利率下行背景下，保險業負債成本有待進一步優化，以分紅險等爲代表的浮動收益型產品在新單保費中的佔比將逐步提升。
財險板塊，人保財險、平安產險、太保財險3家合計實現原保費收入0.83萬億元，同比增長5.6%。
從9月單月看，平安產險實現保費收入283.71億元，同比增長10.9%；人保財險、太保產險分別實現保費收入461.79億元、175.84億元，增速分別爲6.7%、7.2%。人保財險9月單月，車險保費同比增長5.3%至270億元；非車險保費同比增長 8.9%至192億元。
國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦認爲，受制於三季度颱風等自然災害影響，預計車險、農險等賠付率有一定壓力，但上市險企得益於嚴格落實“報行合一”，將部分對衝賠付影響，疊加2023年三季度的賠付高基數，2024年三季度上市險企綜合成本率同比小幅改善。
中國人壽、新華保險淨利潤或翻倍增長
已披露業績預增公告的四家公司均在公告中提到，受資本市場回暖影響，投資收益同比大幅增長，進而帶動淨利潤增長。
具體看來，中國人壽、新華保險前三季度歸母淨利潤預增幅度較大，同比增長或達100%以上。
中國人壽預計，2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤1011.35億元至1087.67億元，與2023年同期相比，增加629.71億元至706.03億元，同比增長165%至185%。
新華保險預計，2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。
中國人保、中國太保2024年前三季度歸母淨利潤預增幅度均超60%。
中國人保公告稱，預計前三季度實現歸屬於母公司股東的淨利潤338.30億元至379.31億元，與上年同期相比，增加133.27億元至174.28億元，同比增長65%至85%。
中國太保預計，前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤370億元到394億元，與上年同期相比，增加139億元至163億元，同比增長60%至70%。
中國人壽表示，公司堅持資產負債匹配原則和長期投資、價值投資、穩健投資理念，把握市場機會開展跨週期配置，持續推進權益投資結構優化。
新華保險在公告中透露，前三季度公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產配置比例；同時，加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。
中國人保表示，前三季度，集團業務結構持續優化，風險防控有力有效，降本增效成果顯著。集團在夯實經營基礎的同時，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比大幅增長，淨利潤較去年同期增幅較大。
中國太保也表示，公司依據戰略資產配置方案，投資組合中保持配置一定比例權益類資產。
東吳證券非銀金融首席分析師胡翔在9月底發佈的研報中指出，持續低利率環境下，打破險企長期資金入市的堵點有望提升未來投資收益率中樞。研報稱，預計未來將從優化償付能力監管標準、差異化降低股票市場風險因子、調整保險公司新金融工具會計準則覈算方法等方面出發，破除影響險資長期投資的制度障礙。隨着宏觀經濟預期不斷修復、權益市場逐步回暖，上市險企淨利潤和新業務價值有望逐季改善。
開源證券非銀金融行業首席分析師高超認爲，穩增長和穩股市政策信號較強，長債利率底部企穩，監管呵護調降保險公司負債成本，“報行合一”持續深化，利差損擔憂逐步緩解，2024年險企淨資產收益率提升有望驅動保險股估值上行。
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責任編輯：魏薇 李中元