突發重磅！“航母級券商”真的來了！

本報記者 羅輯 北京報道

9月5日晚間，國泰君安（601211.SH）、海通證券（600837.SH）同步公告，擬籌劃重大資產重組，股票次日起停牌。

根據公告，國泰君安擬通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合併海通證券併發行A股股票募集配套資金。

一直以來傳聞的國泰君安、海通證券合併以打造“航母級券商”消息，正式官宣。從規模上看，這將是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例，中國資本市場、證券行業至此迎來具有標誌性意義的歷史性事件。

合併後資產規模超越“一哥”

國泰君安、海通證券均爲滬上頭部券商。在全國範圍來看，兩家機構也是國內歷史最悠久、規模最大的綜合類證券公司之一，發展跨越了中國資本市場發展的全部歷程與各個週期。

其中，國泰君安本身就是我國證券發展史上的一個重要標誌。因爲國泰君安是在1999年，由1992年成立的國泰證券和君安證券新設合併而來，見證了我國證券市場的發展跌宕。在此後的歲月中，國泰君安綜合實力長期保持行業前三，於2015年A股上市、2017年H股上市。截至今年6月末，資產體量行業排位第二，緊鄰中信證券（600030.SH）。目前實際控制人爲上海國際集團有限公司。

而海通證券成立於1988年，是國內最早成立的證券公司中唯一未被更名、合併的大型證券公司。最初，海通證券是由交通銀行發起設立，總部位於上海，於2007年A股上市、2012年H股上市。目前，海通證券第一大股東爲上海國盛（集團）有限公司，無控股股東、無實際控制人。

兩家券商此前被數次傳出將要合併，以打造“航母級券商”。以2024年上半年業績來看，雖然海通證券經歷了營業收入、歸屬於母公司的淨利潤大幅收縮，但其資產規模仍然在7000億元以上。而國泰君安截至今年6月末總資產規模接近9000億元。簡單計算，兩者合併落地後，資產規模將超過1.6萬億元，直接超越中信證券如今接近1.5萬億元的總資產。

助推上海建設成新一代國際金融中心

近來，政策層面不斷推動頭部證券公司做優做強。今年以來，不僅中小券商整合步伐明顯加快，地方國資也在積極出手，推動整合優化地方金融資源，例如近日同屬深圳國資的國信證券和萬和證券正在籌劃合併。但是，“航母級”體量的券業併購案，遲遲沒有啓動。直到此次同在上海的國泰君安、海通證券“官宣”。

國泰君安相關人士告訴《中國經營報》記者，兩家券商同屬上海國資。“本次合併重組有利於整合上海金融國資優勢資源，打造一家與上海國際金融中心地位相匹配的一流投資銀行，有效健全完善上海國際金融中心的要素體系，增強上海國際金融中心競爭力影響力，推動上海走出一條中國特色的國際金融中心建設之路，更好地服務建設金融強國的戰略目標。”

早在今年6月，市場曾傳聞國泰君安與海通證券合併。彼時，上海市委書記陳吉寧調研國泰君安證券，要求加快向具備國際競爭力和市場影響力的投資銀行邁進。

事實上，上海亟須打造國際一流投資銀行以助力上海國際金融中心建設，頭部券商合併重組將成爲有效途徑。

“縱觀全球經濟金融史，投資銀行的發展始終與國家現代化進程、國際金融中心建設緊密相連，全球主要國際金融中心均擁有一批具有顯著國際影響力的金融機構。但相較於美國等成熟市場，我國證券行業規模體量、機構盈利能力還存在明顯差距。”一位接近此次重組案的知情人士提及，“上海致力於成爲新一代國際金融中心，圍繞強化全球資源配置功能，加快構建更具國際競爭力的金融市場體系、機構體系、基礎設施體系、產品體系是題中應有之義，培育深耕本土、具有國際競爭力的一流投資銀行勢在必行。”

（編輯：夏欣 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）