旺季到 大衆控H2出貨回溫

大衆控今年營運

隨着產業及客戶端存貨進一步向健康水位靠攏，大衆控（3701）第二季營運動能明顯回溫，獲利能力更大舉拉昇，稅後純益1.52億元、寫下單季第四高，每股稅後純益（EPS）0.7元。預期下半年進入傳統旺季後，出貨動能將進一步回溫，預期將維持下半年優於上半年、全年拚較去年成長的表現。

產業庫存在歷經兩個季度去化後，客戶端存貨調整也告一段落，大衆控在客戶拉貨動能回溫，第二季單月營收多處於高檔，單季合併營收33.32億元，年、季雙增，來到2015年來單季次高。

大衆控該季亦有三率三升表現，其中毛利率以16.25％居歷來高檔，營益率5.67％則創下新高。累計其上半年合併營收62.49億元、年增近5％，雙率並有兩～三個百分點年增，分別達15.61％、4.76％，惟因受到第一季本業淨利收斂及業外匯損拖累，其上半年累計稅後純益1.77億元，較去年同期下滑23.55％，EPS 0.82元。

營運比重居6成以上的電子代工事業3CEMS（三希），今年以來隨着工控相關零組件產品供料轉順，另在品牌代工部分亦因客戶庫存去化見效、拉貨增溫，該事業上半年維穩成長表現，動能並可望延續至下半年。

至於旗下興櫃子公司攸泰科技（6928）上半年受整體市況下行、客戶拉貨趨保守及部分料件短缺影響，營運表現走緩，上半年毛利率、營益率小幅下滑至18.28％、5.67％，稅後純益年減42.5％、降至0.78億元，EPS收斂至1.04元。

不過自6月起，攸泰出貨已見明顯回暖，7月營收更以逾7成年增力道、跳升至3.76億元，同時拉擡今年前七個月營收達19.54億元，年增8.67％、回到正成長走勢，亦寫下歷史新高。

另由旗下大衆電腦負責的AR HUD車用智慧擡頭顯示器產品，雖因客戶遞延拉貨，對營收貢獻的發酵時程估將推遲至明年，惟隨着中國電動車市場自下半年起似見加速復甦力道，來自中國大陸訂單掌握度高，預期有利於大衆之AR HUD產品後續出貨快速加溫。

展望全年營運，大衆控先前預估通訊電子相關業務比重拚拉昇至4成，在含括IPC工業電腦、海事電子等工業控制系統相關業務，則估佔3成以上。

另在消費性電子產品代工業務部分在消費市況恢復力道仍緩下，估將降至10％以下。