蔚來掉隊，機器狗解局？

一片質疑聲中，蔚來（09866）汽車悄悄入局了機器狗領域。

21汽車消息稱，蔚來汽車近期組建了一個20人團隊，專門調研機器狗項目，並由前Momenta算法專家徐抗擔任負責人。

對於投資人來說，這也許是蔚來汽車近期不多的亮點之一。自2024年10月初股價高點以來，蔚來股價一路下跌，跌幅近45%。包括蔚來在內的“蔚（來）小（鵬）理（想）”，一直以來都是國內智能汽車造車新勢力的頭部公司，但如今蔚來已經開始掉隊。在剛剛結束的第四季度，蔚來交付了7.27 萬輛，而小鵬汽車（09868）和理想汽車（02015）分別交付了9.2 萬輛、15.87萬輛。

蔚來此次入局的機器狗爲四足機器人，屬於具身智能範疇。具身智能是過去幾年 AI 落地的熱門方向。與傳統兩足機器人相比，四足機器狗的進入門檻略低一些，控制系統相對簡單，應用場景相對廣泛，目前機構預計的潛在市場規模數千億元。

在具身智能領域，蔚來算是入局較晚的一個。小鵬汽車早在2020年就收購Dogotix，成立“鵬行智能”，並在2024年推出了能夠在工廠協同工作的AI機器人Iron。此外，小米（01810）、廣汽集團（601238）、比亞迪（002594）、奇瑞等汽車公司也以不同形式涉足具身智能領域。而國內宇樹科技更是早在2017 年發佈第一款商業化機器狗。據高工機器人產業研究所數據，宇樹科技機器狗佔據全球機器狗市場 69.75% 的銷量份額。

相對於蔚來每年近千億元的銷售收入來說，機器狗這個項目行業競爭激烈，規模上也無法在財務方面帶來太大的想象力，更多隻是公司在AI上的長遠佈局之一。此前，蔚來也曾推出自有品牌手機NIO Phone，深度融合AI大模型技術，並由藍思科技（300433）代工。

在特斯拉（TSLA）的示範下，如今汽車公司都將AI能力作爲未來競爭的最核心要素。2024年10月份，在“WE,ROBOT”發佈會上，特斯拉公佈了Robotaxi（無人駕駛出租車）、Robovan（無人駕駛多功能車）和人形機器人 Optimus。這三者都是面向未來的的產品，最快也要幾年之後才能上市，但它們背後都是特斯拉在AI能力上的佈局和展示。

在2024年12月的蔚來創新科技日（NIO Day）上，蔚來創始人李斌曾表示，一個成功的智能電動汽車公司，一定是一個成功的AI公司。

過去十年，蔚來累計研發投入超過530億元，研發人員超過2萬名，搭建了以AI爲底座的十二項全棧自研的核心能力，涵蓋芯片和車載智能硬件、整車全域操作系統、自動駕駛、智能座艙、整車平臺等方面。

除了蔚來外，小鵬汽車基本上也是類似的邏輯，除了將AI應用於汽車本身，還推出了AI機器人，甚至還延伸到了飛行汽車領域。

但是類似特斯拉的這種宏大布局，需要一個非常堅實的主業基礎。“蔚小理”中盈利能力和規模最強的理想汽車就非常謹慎。2024年12月底，理想汽車CEO李想曾表示，理想汽車100%會做人形機器人，“但節奏不是現在”。他給出的理由是，理想尚未解決完L4級自動駕駛汽車的問題，機器人遠比前者更復雜。

對於目前的蔚來汽車來說，活下去纔是更重要的問題。在最新的第三季度，蔚來虧損了50億，前三季度累計虧損了150億，以蔚來目前400億的現金儲備來看，蔚來還能支撐兩年左右時間。李斌曾在2023年表示，蔚來將在2023年第四季度實現盈利。而在2024年第三季度財報電話會上，李斌表示，蔚來預計2025年虧損額度將收窄，目標是2026年實現盈利。

2024蔚來創新科技日上，李斌公佈了新品牌螢火蟲。這就意味着蔚來的產品線佈局已經完整：30萬-80萬元主打高端的蔚來；20萬-30萬元切入家庭市場的樂道；售價十幾萬元的螢火蟲，基本覆蓋了主流消費市場。

在2024年三季度電話會議上，李斌表示樂道L60還在產能爬坡過程中，2024年12月份會達到月銷1萬輛的水平，今年3月份將達到月銷2萬輛的水平。除了L60之外，樂道品牌還會有兩款“價格很有競爭力”的家用SUV上市。

在發佈螢火蟲品牌時，李斌表示，螢火蟲在國內市場的月銷量預期爲“幾千臺”。但蔚來螢火蟲的設計自發布以來引發了廣泛爭議，蔚來也沒有公佈螢火蟲的預訂量等銷售信息。也許目前的爭議並不能否定這款新車的市場潛力，到時候真實的數據纔是最後的審判者。

如果接下來不想依靠融資續命，蔚來的產品線絕對不能出錯了。

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