我國鋰礦找礦取得重大突破！對碳酸鋰市場有何影響？

近日，自然資源部中國地質調查局宣佈，我國鋰礦找礦取得一系列重大突破，鋰礦資源量從全球佔比6%升至16.5%，從世界第六躍至第二，重塑了全球鋰資源格局。

據USGS（美國聯邦地質調查局）數據，截至2023年底，中國鋰資源量（注：資源量resources不同於儲量reserves，後者勘探確定性更高，我國鋰礦儲量爲全球第四）約爲680萬金屬噸，在全球範圍內位居第六，在玻利維亞、阿根廷、美國、智利和澳大利亞之後。鋰資源分佈廣泛而集中，南美三國和美國總計佔全球鋰資源量的三分之二。

具體來看，我國鋰資源有種類多、分佈範圍廣等特點，主要是四川鋰輝石、江西鋰雲母以及青海西藏的鹽湖。雖然中國不缺少鋰資源，但是由於資源稟賦不佳，導致開發成本偏高，近年來開發進度遲緩。

更爲關鍵的是，中國是全球最大的鋰電池生產國和消費國，涵蓋了從鋰礦開採、鋰鹽生產、電池材料製造、電池生產到電池回收等各個環節，加工和終端生產能力處於全球領先地位。據五礦期貨分析師曾宇軻介紹，我國新能源汽車出貨量佔全球60%以上，鋰電池出貨量超70%；正極材料全球產能佔比達到90%，負極材料全球產能佔比達到86%，電池製造設備企業全球營收佔比達到79%。

但由於我國缺乏優質易開採鋰資源礦產，鋰資源地位與鋰電強國地位嚴重錯配，原生鋰依賴南美、澳大利亞、非洲等地供給。數據顯示，2023年，我國鋰資源對外依存度仍達到59%。

在此背景下，鋰礦資源量佔比提升，對於提高我國鋰產業的國際競爭力無疑是一大利好。“豐富的鋰資源可減少對進口鋰礦的依賴，確保國內新能源產業發展有穩定的鋰資源供應，降低因外部供應中斷或價格波動帶來的風險。”曾宇軻認爲，在全球綠色能源轉型背景下，國內鋰礦資源開發利用有助於打破全球資源供應集中在少數國家的局面，提高中國在國際能源格局中的影響力和話語權。

“通過加強國內資源的開發和技術創新，中國能夠增強產業鏈的自主可控性，從鋰礦開採到電池製造再到鋰電池回收，形成完整的產業生態。這種產業鏈的完善不僅提升了我國的競爭力，還能通過優化生產環節，降低生產成本，提高市場競爭優勢。”國信期貨分析師顧馮達表示，隨着鋰資源儲量的增加，中國有望推動更多的戰略合作，擴大在國際市場上的影響力。通過加強與其他鋰礦資源國的合作，提升資源的開發和利用效率，中國能夠進一步推動全球鋰供應體系的穩定化。同時，推動鋰電池的回收和資源再利用技術創新，也能夠提升資源的綜合利用率，減少對新礦資源的依賴。

雖然本次鋰資源量的擴充，有利於進一步鞏固我國鋰資源大國的地位，但短期來看，難以對碳酸鋰供需格局及價格形成較大影響。“鋰資源開發成本受地域、礦石種類和品位、地區政策等方面的影響，其中礦石種類和品位對成本的影響最大。”創元期貨分析師餘爍表示，從資源開發的角度來看，成本是企業最重視的方面。從資源佈局來看，青藏高原東北緣的松潘—甘孜造山帶及其西延部分同樣位於海拔較高地區，開採難度較大，需要一定時間去開發。雖然鹽湖提鋰成本最低，但我國鹽湖鋰資源存在鋰離子濃度低和鎂鋰比高的特點，鋰含量的品位較低。不過，目前隨着鹽湖提鋰技術的進步，鹽湖提鋰將成爲我國最重要的供給來源。

“鋰礦產資源開發是一個複雜且系統的過程，需要綜合考慮礦山開發的經濟性和可行性，從地質勘探到礦產實際利用會經歷較長的時間。”曾宇軻認爲，參考澳洲礦山開發，從獲取礦權後的可行性分析，經歷礦山設計、審批建設、投產等流程，平均耗時在6~8年。因此，地質勘探階段取得的成果到鋰產品的兌現，存在較長時間週期，對中短期鋰價的影響十分有限。

從盤面上來看，該消息對碳酸鋰期貨並未造成過多影響。數據顯示，1月10日，碳酸鋰期貨主力LC2505合約報收77920元/噸，與7月8日相比，下降1.27%。

從基本面來看，1月份以來，碳酸鋰整體呈現供需雙降態勢。供應端方面，數據顯示，截至1月9日當週，碳酸鋰周度產量爲15000噸，環比下降285噸，已連續三週下降，累計產量減少超過1000噸。顧馮達認爲，碳酸鋰周度產量連續下降，主要受春節檢修計劃影響。同時，下游需求預期小幅走弱削弱產量繼續上行意願。需求端來看，1月份，碳酸鋰需求呈現環比下降態勢，但基本達到了去年下半年旺季時期的消耗水平，維持高位水平。SMM數據顯示，2025年1月份，磷酸鐵鋰正極排產24.4萬噸，環比下降11.4%，三元正極排產5.4萬噸，環比下降4.5%。“由於下游材料廠對春節前的備庫已逐步進入尾聲，且1月排產存在一定的減量預期，需求整體預期有所走弱。”顧馮達說。

從庫存來看，由於短期供需處於較爲均衡的水平，當前碳酸鋰庫存變動幅度有限。數據顯示，截至1月9日當週，碳酸鋰周度庫存108673噸，環比增長426噸，已持續兩週上漲。

展望後市，餘爍認爲，短期碳酸鋰期貨價格或將維持震盪格局。雖然一季度電池廠排產處於較高水平，現貨需求不錯，春節前正極廠存在補庫需求，市面上優質現貨緊缺，基差走強，對盤面價格有一定支撐，不過，目前高庫存也會對價格上漲形成一定的壓制。因此，盤面上下均存在壓力，走勢以震盪爲主。

曾宇軻認爲，隨着節假日臨近，碳酸鋰期貨價格或呈現區間震盪態勢。“1月份碳酸鋰上下游產能利用率均下調，近期供需平衡，庫存小幅波動。一季度下游排產強預期對鋰價底部支撐較強，而價格回暖彈性供給釋放，缺乏大幅反彈動能，雖然2025年資源端供過於求預期未改，但我們測算供需錯配量僅1.5個月，供需預期差會推動階段性行情的產生。”曾宇軻表示，一季度若鋰價走弱，將導致鹽廠春節後復工意願減弱，去年初現貨偏緊局面易重現。因此，下游企業在價格低位備貨意願較高，而上游企業挺價堅決，難以接受較大的折扣力度，短期底部下行空間不大。節後來看，重點關注需求的兌現程度和延續性，以及海內外鋰礦企業季報披露生產經營規劃。

本文源自：期貨日報