夏天缺電危機 重電四大天王整裝出發 華城逼近漲停

儘管4到5月股價休息，華城、士電等重電股，仍然是三班制趕工，華城5月營收雖月減14.55％，但年增103.85％，士電5月營收衰退，1到5月累計營收年增7.89％。

法人指出，近期重電訂單能見度提高，主因是美國變壓器價格持續上揚，加上美國國防需求，以及AI伺服器資料中心帶動電源價格與需求量提升。

法人認爲重電族羣在國際上的競爭者主要是韓國變壓器廠商，韓國廠商今年的財報預測也同樣創新高，凸顯出重電產品在全球市場都是供不應求，看好華城在國內變壓器產業上的龍頭地位，2025年到2026年營收將持續向上成長。

亞力海外發展也以美國訂單和半導體客戶擴廠爲主，供應變壓器、配電盤等設備，陸續出貨給臺積電日本和美國場。美國本土變壓器需求持續提高，若未來亞力能順利接單，營收與獲利都將同步成長。

綠能部分，法人看好森崴能源，今年下半年將進入臺電二期工程的認列高峰期，預計2025年前將完成70％的工程，未來也有助於未來離岸風電3-2期國產化的優勢。

同時，臺電強韌電網計劃將持續進行，目前臺灣電力網路架構複雜，再生能源運作時的穩定度仍有待考驗，因此電廠發電或是輸電線、變電所的供輸能力不足時，將會影響供電，因此電線電纜股也將因臺電強韌電網計劃，獲得營收挹注。

華南投顧董事長儲祥生指出，重電股的發展還是有機會，但是主升段已經過去了，先前大漲的時候，本益比拉得非常高，現在要大漲會有困難，因爲獲利表現沒有想像中好，只能保守看待。先前市場看得到臺電標案、看得到獲利，所以相對樂觀，拉高本益比。綠能部分，則要看賴政府是否有推出政策或撥出預算，要有預算才能化爲獲利。